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發行中小企業私募債開辟直接融資新天地

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

2012年5月,我國中小企業私募債業務試點正式啟動。中小企業私募債作為我國第一個不需要行政審批、無凈資產和盈利能力限制的完全市場化的債券產品,擴大了我國資本市場服務民營企業和實體經濟的范圍,成為破解中小企業融資難題的重要方式之一。那么寧夏企業該如何利用發行“中小企業私募債”進行融資呢?記者對寧夏回族自治區政府副秘書長、金融辦主任李文華進行了專訪。

記者:什么是中小企業私募債?中小企業發行中小企業私募債的優勢有哪些?

李文華:所謂中小企業私募債,是指在中國境內注冊的未上市的中小微企業,依照法定程序,以非公開方式發行和轉讓,約定在一定期限還本付息的公司債券。

對于中小企業來說,發行中小企業私募債有很多優勢。一是開辟直接融資渠道,降低企業綜合融資成本,有助于在經濟形勢和自身情況欠佳時保持債務融資資金的穩定性;二是發行審核采用“備案”制,審核周期短、速度快;三是發行規模比例未作限制,籌資規模由企業與承銷商協商決定,籌集資金規模大,發行期限、期權條款、擔保等發行條款靈活;四是允許募集資金靈活使用,企業可根據自身業務需要設定合理的募集資金投向;五是有助于提高企業市場影響力,提升企業形象。

記者:發展中小企業私募債對寧夏經濟發展有何影響?

李文華:國務院批準的“寧夏對外開放型經濟試驗區”及“銀川綜合保稅區”的建設,將使寧夏經濟發展迎來前所未有的機遇,但與發達省份相比,目前寧夏經濟總量偏小、整體實力偏弱,市場對資源配置的基礎性作用發揮尚不充分,特別是資本市場發展不活躍,直接融資能力不足,服務實體經濟的能力有待提高,中小企業融資難、融資貴的問題比較突出,制約了地方經濟社會的發展。

根據統計數據,截止2011年底,寧夏企業總數為戶(不含鐵路運輸、金融業、地質勘探業、教育、衛生等491戶在內),其中中小微企業戶,占企業總戶數的96.7%。近年來,中小微企業在創造企業增加值、提升企業利稅、增加就業崗位、提高居民收入和維護社會穩定等方面,為寧夏經濟和社會發展貢獻了重要力量。但是,由于金融服務體系不完善,中小企業直接融資難、銀行貸款難、信用擔保難的問題非常突出。同時,中小企業融資成本也較高。據測算,寧夏銀行業金融機構貸款加權平均利率為8.73%,如再加上擔保費率(收費較低的政府出資的擔保機構,擔保費率區間在1.8%-2.8%),中小企業的融資成本超過11%。因此,積極推動寧夏中小企業私募債的發展將有利于拓寬廣大中小企業的融資渠道,推動中小企業健康快速發展,為寧夏經濟社會穩定發展創造良好環境。

記者:哪些企業可以發行中小企業私募債券?

李文華:根據滬、深證券交易所的試點辦法,試點期間中小企業私募債券的發行人為未上市中小微企業,具體來說,是指符合《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》>工信部聯企業〔2011〕300號)規定的,但未在滬、深證券交易所上市的中小微型企業,暫不包括房地產企業和金融企業。

記者:企業應如何申請和發行中小企業私募債?

李文華:符合發行中小企業私募債條件的中小企業,應當聘請具有承銷資格的證券公司作為承銷商,由承銷商制作私募債券申請材料報送至上海或深圳證券交易所備案。證券交易所對備案材料完備性進行核對。備案材料完備的,交易所自受理材料之日起10個工作日內出具《接受備案通知書》。發行人在取得《接受備案通知書》后,應在6個月內完成登記和發行工作。

記者:寧夏金融辦將采取哪些措施支持企業發行中小企業私募債?

李文華:寧夏金融辦將從兩方面努力支持寧夏中小企業私募債的發展:一是,對寧夏中小企業進行積極宣傳和引導,使其在了解中小企業私募債的基礎上,利用發行中小企業私募債做大做強;二是,在資本市場上進行專業的資本運作,發揮好專業中介機構的力量能起到事半功倍的效果,寧夏金融辦將邀請相關中介機構發揮專業水平,積極為寧夏中小企業私募債做出努力。以發展寧夏中小企業私募債券市場為契機,豐富中小企業的融資渠道,緩解中小企業融資難題,提高直接融資比重,改善寧夏資本市場結構。

(責任編輯:DF102)

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