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銀行理財新規累及地產融資

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

本報記者李鵬深圳報道

銀行理財產品遭遇監管圍堵,這本屬意料之中。但今年整肅第一單祭出時,資本市場仍激起了很大震蕩。對于依附于承接銀行出表業務而壯大的信托,特別是獲益良多的房地產信托,所承壓力再次加碼。

3月25日,銀監會下發《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》(以下簡稱《通知》),銀行的非標債權理財業務成為此次監管的核心。《通知》要求,商業銀行理財資金投資非標債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的35%與商業銀行上一年度審計報告披露總資產的4%之間孰低者為上限。

“實際上,除銀行信貸業務所產生的債權和在銀行間市場及證券交易所交易的債權資產外,其余的債券資產都歸類于非標債權。”銀監會研究局一位高級研究員在接受本報記者采訪時表示,各銀行由于理財產品業務相對“激進”,非標債權資產普遍較高,股份制銀行在理財產品余額35%的監管紅線下,普遍存在調低非標債券資產投資占比的壓力。

股份制銀行壓力更大

“監管新規剛一出,銀行的理財業務部門就都召開了相關研究會,將自己的理財業務與《通知》進行對比,確定需要降低的非標債權資產規模。”招商銀行(,股吧)廣州分行理財業務部門的一位負責人在接受本報記者采訪時透露。

在理財業務方面,各銀行早已經出現了發展思路和規模上的差異。這種差異在上述《通知》面前立刻顯現。“五大行由于資產規模龐大,表外理財占總資產規模多在5%以下;城商行由于理財業務起步晚,規模小,非標債券資產的投資占比遠低于監管要求。這兩類非標債權資產超標的可能性并不大。”前述銀監會研究局人士表示。

相比之下,股份制銀行所面臨的超標壓力就頗為明顯了。

截至4月3日,業界圍繞這個《通知》傳聞最多的是中信銀行(,股吧)的非標債權資產超標問題。據公開數據顯示,截至2012年年底,中信銀行理財產品共有18個大類、2339只產品,產品總額2790億元。“目前,非標準化債權類產品規模為1515億元,占其整個理財產品總規模的64%。這將意味著,2013年中信銀行需要消除至少一半非標準化債券類產品,而由標準化債權類產品替代以保證理財產品發行規模的穩定。”交銀國際分析師李珊珊在接受記者采訪時表示。

中信銀行副行長張強早前接受某權威財經媒體采訪時就坦言,由于中信銀行自身高達64%的非標準化債權資產占比,接下來理財產品結構調整的壓力比較大。2013年,中信銀行將在理財產品研發創新上加大力度,主要多做一些標準化債權型資產和投資型資產的新模式。

“股份制銀行中,興業、招商和華夏的理財余額業相對較多,目前這些銀行的非標準債權資產占總資產規模已經遠超過了4%的監管標準,承受的調降壓力是很大的。”前述銀監會研究局人士認為。

地產融資與收益受損

上述《通知》直接制約了信托通道業務的開展。其明確規定,“商業銀行應實現每個理財產品與所投資資產(標的物)的對應,做到每個產品單獨管理、建賬和核算”;此外,非標準化債權不得提供擔保或回購承諾。

“非標準化債權包括信托資產、信托貸款等。要知道,這不但是清理銀行資金池,還限制了很多地產公司通過信托融資的通道業務,地產信托將直接受損。”前述銀監會研究局人士表示,這一次,單獨管理核算的要求很細,地產信托貸款將很難藏匿。

這位人士表示,正因為這種通道業務的隱匿,很難估計地產公司通過信托融資的準確規模。但從銀監會此前的研究分析看,房地產信托保守估計也占到了銀行理財產品的10%強。由此推算,融資規模超過1000億元。

除此之外,在深圳,有很多地產公司購買了銀行理財產品。“當初的想法是既然投資比較低迷,為規避存量資金的貶值風險,就購買了有業務往來的銀行的理財產品。這個《通知》一發,我們的收益水平就會受到影響。”深圳寶安區一家地產百強公司的財務總監在接受本報記者采訪時如此表示。

銀行理財產品收益受影響的原因在于,非標準債權資產占比受限后,銀行會通過做大分母即加大對債券和同業等標準債權配置,來滿足監管要求,因此,未來理財產品收益率或進一步下降。

前述招行人士表示,在珠三角地區,如果缺少了地產信托的支持,銀行理財產品的發行數量將出現大幅下滑,將給本已非常難推廣的此類業務造成影響。銀行可能通過標準化債權資產產品運作,替換部分非標債權資產的高收益產品,以滿足私人銀行客戶和中高端對公客戶的需求。“好在銀行理財產品的收益水平仍高于存款。”

不過,李珊珊表示,上述《通知》的效力值得關注。按照《通知》的要求,對于已經投資的非標準化債券資產,各家銀行還要對比自營貸款,按照《商業銀行資本管理辦法(試行)》要求,于2013年年底前完成風險加權資產計量和資本計提。她疑問道:“這么長時間的制度安排靠一個《通知》就能夠實現?”同時,她表示“目前監管協調的機制是不足的,銀監會對于理財業務只能單方面壓一壓,通過控制比例和控制量來控制風險,這是治標之策并不是長遠之策。”

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