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王亞偉今年最關注這個板塊股

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

"不倒翁"華夏:王亞偉華夏大盤()已超10元,關注內需

截至2009年12月25日華夏大盤收益109.50%,位居偏股型基金第二;華夏復興()、華夏策略()排名也靠前

2009年,對于華夏基金和王亞偉而言,絕對是不平凡而且不平靜的一年。在2008年底華夏基金的策略會上,王亞偉曾表示"2009年要'留級'一年"。2009年,王亞偉和華夏基金都接受了不少的考驗。先是今年2月份的"小三事件",后是7月份的"調查事件",雖然后來都被辟謠,但是還是給華夏基金和王亞偉帶來不小的壓力。

不過,過去的陰云已經消散,2009年華夏基金和王亞偉照樣給投資者交上了一份不錯的答卷,華夏大盤累計已經超過10元。另外,根據萬得數據統計:截至12月25日,王亞偉管理的華夏大盤基金以109.50%的收益率位居偏股型基金第2名;另外,華夏復興、華夏策略分別以98.72%、79.85%的收益率位居第7、第30位。

準確把握行情、板塊切換

2009年初,國家密集出臺了鋼鐵、汽車、紡織、船舶、有色、物流等十大產業調整與振興規劃,兩次上調出口退稅率,并鼓勵銀行信貸大量投放以刺激經濟,首季新增人民幣貸款高達4.5萬億。

股市在經濟復蘇的預期和充足流動性的推動下強勁反彈,滬深300指數上漲38%,成交量環比大幅放大。有色、券商、汽車等周期復蘇型行業由于去年調整幅度深,一季度季漲幅領先。主題性投資機會受到市場追捧,新能源、創投以及區域經濟相關股票表現活躍,而穩定增長類的醫藥、食品、商業股表現平平。

在一季度,王亞偉減持了部分漲幅較大的個股,股票倉位有所降低,從2008年底60.41%的倉位下降到一季度末的55.63%。

二季度,當季度新增人民幣貸款超過2萬億,房地產市場快速復蘇,汽車消費保持旺盛,國內經濟復蘇的預期進一步增強。滬深股市延續了一季度的強勁走勢,幾乎呈現單邊上揚,漲幅接近30%。受益于資產泡沫的地產、金融類股票漲幅居前。

在二季度,王亞偉把基金的倉位增加到85.41%,對金屬非金屬、采掘業、房地產行業增加了配置。上半年,華夏大盤基金取得了60.25%的不錯收益。

三季度,股市出現較大幅度的振蕩。創業板推出、新股高市盈率發行以及金融、地產類公司計劃進行較大規模的再融資,加劇了市場資金面的壓力,導致股市沖高回落。伴隨指數調整,行業板塊及風格變化明顯,前期表現突出的周期類股票出現較深調整,而防御性的醫藥、食品、商業股開始活躍。

王亞偉在三季度的市場調整中把股票倉位增加到89.28%,大幅增加了醫藥行業的配置。三季度華夏大盤上漲5.9%,跑贏絕大部分偏股型基金。

2010年經濟增長率會

大大好于2009年

近段時間以來,市場連續處于寬幅震蕩之中。對于目前的市場情況,華夏基金如何看待?

華夏基金投資總監劉文動分析了當前市場的四個問題:"第一是全球經濟再平衡的前景和中國投資的持續性。在外需下降的背景下,本輪投資某種程度上有其合理性,是對前幾年投資受到壓制的一種補償和釋放。"

劉文動談到的第二個問題是2010年經濟增長企業盈利的情況。他認為:"2010年投資的增長率與2009年相比不會有非常大的下降,消費在2010年仍然保持比較平穩的增長,而凈出口對于增長的負貢獻會降低甚至轉為正面貢獻,因此預期2010年經濟增長率會大大好于2009年,特別是名義GDP的增長率很有可能從今年5%~6%上升至明年的13%~15%。由于利潤是名義值,名義增長率的這種大幅度反彈必將推動企業盈利在2010年有比較大的增長。"

他談到的第三個問題是探討盈利增長預期在多大程度上已經反映到了股票市場中。

對此,他認為:"目前市場整體估值相對合理,但結構性差異很大,一定程度上反映了市場對明年企業盈利增長的樂觀預期。在此背景下,2010年市場的投資機會主要來自于增長和盈利在多大程度上能夠超越市場的預期,那么就只能通過'自下而上'的方法在個別領域去發掘。"

劉文動提到的最后一個問題是股票市場超預期的地方來自哪里。他認為:"由于美國缺乏結構性的增長動力,為挽救經濟,美聯儲在大概率上仍會保持寬松的貨幣政策立場。雖然,資本流入在短期對新興市場的企業盈利和股票估值都存在正面的影響,但相對長一點看,兩者又都孕育著大幅調整的風險。"

2010年關注內需消費

2009年華夏基金取得了不錯的成績,2010年華夏基金又制定了怎樣的投資策略?

華夏盛世精選基金擬任基金經理、投資總監劉文動表示:"從宏觀經濟方面而言,2009年4萬億的經濟刺激計劃效果明顯,其中投資是經濟的主要拉動力,而2010年盡管在投資力度上不像今年這么大,考慮到很多基建投資的長期性,投資方面仍然會具有相當的規模,盡管增長率或有所下降,但對經濟的正向拉動力仍然存在。值得注意的是,中西部地區的投資力度較為明顯,這為明年區域主題投資提供了契機。"

"另外,在消費方面,2009年的內需消費熱點在房地產和汽車,隨著消費者信心進一步恢復,消費方面有望保持平穩,甚至有所加速,政府也已經明確表示鼓勵和擴大內需消費仍然是2010年重要的經濟工作之一。"

此外,劉文動對未來一年企業盈利,特別是在溫和通脹預期的情況下企業名義利潤的增長表示樂觀預期。談到國際環境,他認為國際資本將呈現再度回流中國等新興市場的趨勢,這也為資產價格上漲提供了重要支撐力和推動力。

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