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大成財富管理2020生命周期基金2009年第三季度報告

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

§1重要提示

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

基金托管人中國銀行(行情股吧)股份有限公司根據本基金合同規定,于2009年10月23日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。

基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

本報告中的財務資料未經審計。

本報告期為2009年7月1日起至2009年9月30日止。

§2基金產品概況

§3主要財務指標和基金凈值表現

3.1主要財務指標

單位:人民幣元

注:1、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價值變動收益)扣除相關費用后的余額,本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。

2、所述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用,計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

3.2基金凈值表現

3.2.1本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

3.2.2自基金合同生效以來基金累計份額凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較

注:按基金合同規定,本基金各個時間段的資產配置比例如下:

自基金合同生效起6個月內為建倉期。截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同中規定的各項比例。

§4管理人報告

4.1基金經理簡介

注:1、任職日期、離任日期為本基金管理人作出決定之日。

2、證券從業年限的計算標準遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。

4.2管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明

本報告期內,本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成財富管理2020生命周期證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定,在基金管理運作中,大成財富管理2020生命周期基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規、行業監管規則和基金合同等規定,本基金沒有發生重大違法違規行為,沒有運用基金財產進行內幕交易和操縱市場行為以及進行有損基金投資人利益的關聯交易,整體運作合法、合規。本基金將繼續以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨,承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產,在規范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下,努力為基金份額持有人謀求最大利益。

4.3公平交易專項說明

4.3.1公平交易制度的執行情況

公司嚴格執行《公平交易制度》和《異常交易監控與報告制度》,公平對待旗下各投資組合,所管理的不同投資組合的整體收益率、分投資類別(股票、債券)的收益率以及不同時間窗內(同日內、5日內、10日內)同向、反向交易的交易價格并未發現異常差異。

4.3.2本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

根據各基金合同,目前公司旗下未有與本基金投資風格相似的其他基金。

4.3.3異常交易行為的專項說明

本報告期內本基金不存在可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易行為。

4.4報告期內基金的投資策略和業績表現說明

三季度,外部經濟逐步從危機底部走出,外圍資本市場也是持續走高。而中國經濟在持續的快速復蘇之后,復蘇的步伐終于有所放緩,從工業增加值等經濟數據的環比增長來看出現了一定的波動。雖然消費平穩,出口緩步回升,物價環比開始上漲等一路預期,顯示經濟仍處于復蘇,然而作為經濟重要引擎的房地產行業的銷量下降令復蘇持續性前景蒙上陰影。央行貨幣政策也在持續寬松之后口風有所轉變,正如我們之前所認為的,貨幣政策從表面適度寬松而實際極度寬松的狀態,轉變為實際的適度寬松,信貸數據也如預期的下降。雖然這種狀況在我們的預期之內,然而實際發生時,卻仍然令市場對經濟復蘇持續性的信心有所削弱。

正是在這樣的經濟和政策的微妙形勢下,加上前期市場大幅反彈積累的風險,A股市場在第三季度沖高回落出現了一次大幅調整。貨幣政策釋放的流動性在有所收縮而同時面臨急速的融資和解禁壓力下難以支撐,經濟數據的波動令市場不得不審慎而修正之前的樂觀預期,高貝塔的周期性行業遭受打擊。相反的,偏消費的穩定類資產,包括醫藥、零售、食品飲料等行業,在調整的行情中卻表現優異。

本基金在極度初期的股票組合偏向于進攻性的周期類資產,市場沖高回落之時受益,然而經濟的短期波動造成的市場調整的迅速是我們始料未及的,因為我們對于未來經濟仍呈復蘇的格局,而對于周期性資產并未能及時的大幅減持,倉位也保持較高,因此在調整行情中遭受損失較大。本基金在本輪調整中也適當降低了周期性資產的配置,而增加了醫藥、食品飲料等穩定類資產的配置,使組合的貝塔值有所降低。

經濟的復蘇,流動性的支撐,是支持本輪復蘇反彈行情的兩個最根本因素。然而三季度的調整行情,從基本面經濟數據短期波動來解讀,也可以反映出本輪行情某種意義上的脆弱性,即市場對于經濟復蘇的持續性缺乏信心,也就造成了市場對于經濟數據的短視行為,更看重短期的變化。

而在本輪調整行情之后,市場投資或許也會逐漸趨向于冷靜,從對復蘇的樂觀到對復蘇的懷疑再到對復蘇的客觀審視,未來的A股行情或許會更健康。我們有理由相信政策決策層的睿智,不會在經濟形勢尚未完全步入正軌的情形下即開始大幅度實施收縮性貨幣政策(還要考慮到國際經濟體的政策變動)。那么,再考慮到經濟的平穩,當前估值的合理性,我們可以認為當前市場指數區間的合理性,指數向下的空間相對較小。

政策的正常化,經濟的穩定化將主導市場表現為平穩走勢,這種平穩可能是緩步上升,也可能是區間震蕩。業績成為主導,可能孕育其中的結構性機會,而三季報將是一個重要的業績考核點。未來四季度的整體收益空間,可能更多的體現在時間價值上,而這個時間價值在四季度面臨估值指標的年度切換時可能體現地更為充分。通脹作為四季度實際再現的主題詞,可能形成消費類資產的支撐。對于經濟復蘇持續性的信心的逐步增強,可能推動周期性板塊的走強,這一方面需要關注宏觀的經濟數據,另一方面微觀上更需要關注房地產的銷售和開工數據。

經濟復蘇之后,擴張政策的退出機制會持續成為資本市場陰影,近期澳大利亞出乎意外的加息更是令這種擔憂顯性化,這是需要密切的事件。目前市場普遍預期的是美國等大經濟體要到明年下半年才可能加息,但是,雖然在四季度我們見不到普遍的各國收縮政策出現,然而陰影仍在,影響到投資者的預期以及投資行為,可能階段性的影響到大宗商品以及資本市場的走勢。

截止本報告期末,本基金份額資產凈值為0.628元,本報告期基金份額凈值增長率為-3.98%,同期業績比較基準收益率為-3.20%,低于業績比較基準的表現。

§5投資組合報告

5.1報告期末基金資產組合情況

5.2報告期末按行業分類的股票投資組合

5.3報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

5.4報告期末按債券品種分類的債券投資組合

5.5報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

5.6報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細

本基金本報告期末未持有資產支持證券。

5.7報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細

本基金本報告期末未持有權證。

5.8投資組合報告附注

5.8.1聲明本基金投資的前十名證券的發行主體本期是否出現被監管部門立案調查,或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。

報告期內基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查的,或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。

5.8.2聲明基金投資的前十名股票是否超出基金合同規定的備選股票庫。

基金投資的前十名股票中,沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

5.8.3其他資產構成

5.8.4報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細

本基金本報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。

5.8.5報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

本基金本報告期末前十名股票中未存在流通受限的情況。

5.8.6投資組合報告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因,分項之和與合計可能有尾差。

§6開放式基金份額變動單位:份

§7影響投資者決策的其他重要信息

無。

§8備查文件目錄

8.1備查文件目錄

1、中國證監會批準設立大成財富管理2020生命周期證券投資基金的文件;

2、《大成財富管理2020生命周期證券投資基金基金合同》;

3、《大成財富管理2020生命周期證券投資基金托管協議》;

4、大成基金管理有限公司批準文件、營業執照、公司章程;

5、本報告期內在指定報刊上披露的各種公告原稿。

8.2存放地點

本季度報告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。

8.3查閱方式

投資者可在營業時間免費查閱,或登錄本基金管理人網站進行查閱。

大成基金管理有限公司

二○○九年十月二十七日

大成財富管理2020生命周期基金

2009年第三季度報告

2009年9月30日

基金管理人:大成基金管理有限公司基金托管人:中國銀行股份有限公司報告送出日期:2009年10月27日

(本文來源:上海證券報)

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