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銀行信托類產品擔保被叫停

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

銀行不能為信托理財產品擔保,將致使該產品信用風險上升,對投資者吸引度下降,銀行理財將面臨重新評估和定價

在產品經歷了“收益門”后,銀行理財市場遭遇寒冬。

信托類理財產品因其穩健的高收益而獲投資者青睞,但近日坊間傳聞,監管部門有意“叫停”銀行對信托類理財產品進行擔保,這無疑給近期回暖的銀行理財市場當頭一棒。

《財經時報》了解到,目前中行、工行已經全部停掉了信托貸款類理財產品,建設銀行(行情股吧)也開始大幅縮減此類產品的發售。而一些繼續發售的中小商業銀行也戰戰兢兢,抱著“沒有說違規就是可以繼續做”的僥幸心理。

迄今,面對慌亂的市場,監管部門依然沒有明確表態,但又時時透露出要規范的信號。

在專家看來,若銀行不能為信托類理財產品擔保,此類產品的信用風險將上升,對投資者吸引力下降,這將導致銀行理財產品面臨重新評估和定價。

市場主角

今年4月份,銀監會掀起針對銀行理財市場“零收益”、“負收益”事件的監管風暴,多家銀行被緊急叫停了相關理財產品的發行,再加上一些不符合新規產品的撤柜,銀行理財產品發行數量驟減。

同時,由于股市出現“迷你熊”狀態,投資者對基金、打新股產品毫無興趣,而替代新理財產品尚缺乏開發,所以就出現了銀行理財產品的“空窗期”。

但從4月下旬開始,銀行信托類理財產品因其穩定的高收益再次獲得了投資者的青睞。

據招商銀行(行情股吧)北京分行個人零售業務部副總經理唐華介紹,目前銀行信托類理財產品主要是指融資性信托,是商業銀行通過與信托公司合作,替換成發行“信托+理財”產品。

“一般情況下,銀行將募集到的資金通過信托方式投向兩個方向:一是貸款給企業;二是用來購買銀行的信貸資產。這類產品的期限一般在一年以下,預期收益率為5%左右。”唐華表示,“目前信托類理財產品的平均年化收益率,與商業銀行一年定期存款4.14%的利率相比稍高,在目前市場不景氣的情況下,這樣的收益率對投資者來說還是比較有吸引力的。”

據Wind數據顯示,5月份以來,在新發行的181款銀行人民幣理財產品中,有118款屬于信托類理財產品。其中中信銀行(行情股吧)推出的31款“資產快車”全是信托類產品;招商銀行的人民幣理財產品中,投資信貸所占比例也超過了75%。

是何原因讓商業銀行在短時間內對開發信托類理財產品如此熱衷?

“在某種程度上來說,銀信合作是互相借道的‘雙贏’,銀行借道于信托的投資通道,信托則借道于銀行的銷售渠道。”深圳國際信托投資有限責任公司資金財務部副總經理張曉潔坦言。

他強調,銀行發行信托類理財產品的主要驅動力一方面是銀行理財產品的門檻不高,信托公司選擇了掛鉤銀行理財產品,先由銀行整體購買信托產品,再拆分出售,以此來做大自己的“蛋糕”;另一方面,銀行發行信托類理財產品可以面向廣大投資者募集資金,有效平衡銀行信貸供給和需求間的矛盾,并可以為投資者提供更多的投資選擇。

暴露隱憂

對于叫停“銀行為信托類理財產品擔保”,銀監會給予《財經時報》的答復是,“由于信托類理財產品分別涉及銀監會內部多個不同監管部門,各方尚在協調之中,目前只以‘窗口指導’方式叫停。”

但銀監會業務創新監管協作部李伏安主任在接受采訪時,仍表現出對此類產品風險的擔心,“由于銀行對信托類理財產品的資金沒有絕對控制能力,且要承擔作為受托人的責任。一旦風險發生,投資者要求銀行代為償付信托本金和收益時,銀行的信用將受到影響。另外,許多信托項目投向了銀行信貸資金不允許涉足的高收益、同時也是高風險行業。這些原因促使銀監會加強了對信托類理財產品的監管。”

此外,中央財經大學中國銀行(行情股吧)業研究中心主任郭田勇也強調,銀行發行的信托類理財產品,由銀行本身選擇了信托公司的項目又自身出面做擔保,銀行在其中的角色暴露了該業務的矛盾。

其實信托類產品銀行不做擔保也可以發行,但其收益率和風險都會同時增加,“這并不是意味著理財產品不能做擔保,如果由第三方擔保的話可以排除銀行自導自演的局面,減少一些風險問題。”

記者了解到,信貸資產類產品目前房地產項目的投資比例較高,這其中存在不少的風險問題。

“商業銀行為融資性信托做擔保業務,其實與理財的本質不相符。”郭田勇指出,“銀行理財的本質是一種投資行為,信托類產品則把理財與儲蓄相混淆了。”

郭田勇認為,銀行的信托類理財產品設計方面,是由銀行把信托項目作為一個操作平臺,再由銀行來對此進行擔保,這更像是儲蓄而不是理財,而且這其中的操作都是由銀行方面一手承擔,信托公司在其中起到的作用不大。

理財市場重估

面對產品風險和市場變化,中國社科院結構金融研究室副主任袁增霆強調,“若銀行不能為信托類理財產品擔保了,信用風險上升,對投資者吸引度下降。沒有擔保的理財產品,銀行理財將面臨重新評估和定價,銀行理財產品的信息披露也應更到位,同時需要通過創新改進服務。”

那么,投資者到底該用怎樣的標準挑選購銀行信托類理財產品?

對此,國家理財規劃師專業委員會秘書長劉彥斌給出了三點建議。

首先,一定要注意是否保本、是否固定收益兩個問題。有些信托類理財產品雖保本,但是收益是浮動的,仍然有收益為零的風險;多數信托類理財產品規定投資者無權提前終止。也就是說,在約定的投資期限內,投資者不能將本息取出,只能等待產品到期,并且在投資期限內,信托類產品的收益也不會隨人民幣存款利息的調整而調整。

其次,在監管部門未正式叫停擔保時,投資者還是要優先選擇有擔保類的產品,一般而言由銀行提供擔保的產品違約風險小。同時,還要注意擔保的類別,目前市場上提供擔保的信托貸款類理財產品主要有兩種,一種只擔保本金的安全,另一種則本息一起擔保,連本息一起擔保的產品風險比只擔保本金的要小。

第三,仔細鑒別貸款企業的性質和信用風險。目前,越是國家限制擴張的行業,資金緊縮問題越嚴重,通過銀行貸款之外的其他途徑融資的沖動也越大,投資者一定要仔細鑒別。■

(未經授權,不得轉載)

(本文來源:財經時報)

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