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貿易融資為何如此重要民生銀行高度關貿易融

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

在今年初的博鰲亞洲論壇上,中國人民銀行行長周小川特別強調了貿易融資短缺對新興市場經濟可能產生的負面影響,呼吁通過國際合作、支持貿易融資以及反對貿易保護來防止這種現象的發生。

4月2日,國家主席胡錦濤在倫敦20國集團領導人第二次金融峰會上指出,“我們應該大力開展貿易和投資等實體經濟合作,為恢復世界經濟增長提供堅實支撐。我們應該大力加強貿易融資合作,尤其應該加大對發展中國家的融資投入。”

為什么貿易融資在今年如此受到重視?而此前,政府高官的言論中則很少提及貿易融資,即使在學者眼中,貿易融資也不會是熱點問題,更不會是難點。這一切皆來源于去年爆發的這場席卷全球的經濟危機。

危機中凸顯貿易融資的重要性

貿易融資是對貿易的一種服務,其主要表現在對貿易提供資金支持服務。一般來說,貿易融資與國內、國際貿易相伴而生,互為依托。在經濟運行比較平穩的時期,貿易融資并不是一個突出的問題,因為貿易融資是銀行的一項由來已久的、常規性的業務,而且這種業務由于有特定的交易背景和流程,銀行與貿易商已經形成一種商業往來的慣例和約定,共同維系著貿易環境的生態平衡。

然而,一旦出現經濟危機,特別是全球性的經濟危機,這種以往相對平衡的生態環境就會遭到破壞,原因就是各個國家都會通過穩定內需和依靠內需來恢復經濟的增長,外需不是不重要,而是其往往需要找到訂單,在每個國家的日子都不好過的時候,容易受制于人。如果原來的貿易伙伴減少了進口,那么這個國家的出口就自然減少,甚至出現負增長。同樣地,由于這個國家為消化存貨拉動內需,勢必會減少進口,也就自然影響到其他國家的出口。

在全球性的經濟危機中,沒有一個國家的對外貿易能獨善其身,一般都會縮小進出口貿易的規模,如果大家都在縮小,需求不足,世界貿易的總量就會萎縮。那么如何擴大需求呢?除了投資的拉動外,啟動消費需求一是靠消費信心的恢復,二是靠消費能力的提高,特別是針對其剛性需求。其中最重要的是提高消費能力,這就要求一國的進口商有能力進口,而另一國的出口商有能力出口。在經濟危機中,能力主要表現在是否能夠取得授信或融資。

因此,為促進貿易的平衡,每個國家都應對貿易給予足夠的支持,特別是在貿易融資方面應有足夠的安排;另一方面,國與國之間在貿易上互相安排融資額度就顯得很必要,兩國銀行之間為貿易安排出口信貸也就應運而生了。因為A國想把商品賣到B國,B國的貿易商也需要A國的商品,但由于B國在危機中銀行流動性出現了問題或者出于對行業風險的控制,貿易商無法得到融資,其結果要么就是需求雖有但不能完成交易,貿易量自然下降,要么就是B國的貿易商得到了出口國銀行的融資支持,最終完成了這筆交易,前提是出口國的銀行為了支持本國的出口而提供了融資支持。如果雙方的銀行都不能安排貿易融資,即使有貿易的需求也無法完成現實的交易。由此可見,在全球性經濟危機中,雖然大家都自顧不暇,但貿易的需求還需共同努力。由于現實的情況遠比理論上的解釋更為復雜,其結果是,貿易融資與貿易不再平衡,貿易的恢復也就困難得多。

以船舶為例,今年國內船廠上半年只接到幾個新訂單,以往的訂單也由于境外船東融資出現困難,與國內船廠協商更改訂單。這種狀況從去年年底就非常明顯,境外銀行對船舶行業進行了信貸收縮,船東融資出現困難,難以履行原來的合約。盡管國際海運指數大幅下跌,船價也今非昔比,但船東畢竟已付了預付款,在萬不得已的情況下,棄船對雙方都有巨大損失,如果要完成船舶制造和船舶出口這個過程,就出現了境內銀行協助境外船東融資的模式。如果境外或境內的銀行都無法給予船東融資,國內的船廠肯定就無法完成船舶制造和船舶出口,船舶貿易就會受阻。沒有人希望看到棄船或違約情況的出現,但總得有人為貿易的繼續進行提供融資服務。在經濟危機中,這一點是特別明顯的,因而顯得貿易融資在貿易中的作用異常關鍵,甚至是致命的。而在經濟向好或繁榮的時期,境外銀行在船東融資領域有一套非常成熟的運行模式,融資基本上沒有問題。

危機下國內銀行的選擇與行動

在全球性金融危機爆發過程中,國際上對貿易融資整體上是收縮的,原因一是國際銀行業對經濟的憂慮以及對風險的考量;二是國際上的銀行普遍遭受了流動性短缺,銀行同業授信的縮減就反映了這一點,只是外界感覺不到或感覺不明顯。

從國內銀行的情況來看,比國外遠遠好得多,主要是在此次金融危機中,中國的實體經濟雖然受到的影響比較大,但由于中國的銀行業國際化程度比較低,且受到次貸的影響非常小,因而國內銀行業的資產質量和流動性不存在問題。

在危機爆發初期,國內銀行業也還是感受到了金融海嘯的沖擊,特別是在四季度風險控制的聲音超過了業務發展,在業務上大多采取了一定程度的收縮。事實上,在這一時期,由于大宗商品跌價、企業庫存增加、企業資金鏈斷鏈,甚至頻繁出現商業糾紛和欺詐,在貿易融資領域,國內銀行業也受到了一定程度的沖擊,貿易融資墊款、糾紛和案件明顯增多。

2009年一季度,隨著政府啟動4萬億投資,銀行流動性大幅釋放,國際上大宗商品開始觸底回升,國內銀行業的貿易融資在經歷了短時期的收縮后重新發力,對進出口貿易的支持轉向以往的平衡狀態,甚至出現優秀企業的貿易融資額度有很大富余的狀況。整體上,國內的銀行業在危機面前與國內從事對外貿易的企業做到了同舟共濟。

需要注意的是,進出口貿易融資的總量是否得到了增長,目前沒有準確的統計數據,但從常態上銀行則對貿易融資采取了相對積極的支持態度。只是17月份中國進出口貿易總量下降了22.7%,有可能導致進出口貿易融資的發放也是負增長;另外一點,國內銀行業在國內貿易融資方面,還是契合了行業振興規劃和啟動內需的政策,相對國際貿易而言更為活躍一些,對國內貿易的支持不容置疑。當然,國內一度出現票據融資過猛的狀況,我們認為這事實上是一種企業套利行為,根本原因還在于企業在上半年投資和貿易相對謹慎的背景下利用資金市場利率的倒掛出現的一種交易性投機行為。

危機畢竟是暫時的,隨著信心的回復和經濟的觸底,貿易與融資的平衡終究會到來,其良性促進仍然是基本的趨勢。

民生銀行關注貿易融資市場

可以肯定的是,中國的貿易融資市場非常廣闊,而且在未來會有很好的發展。作為銀行同業,民生銀行應該關注什么呢?

首先,貿易融資要重視客戶滿意度。

與流動資金貸款不同,貿易融資發生頻率很高,而且貿易融資品種很多,一個客戶可能使用的貿易融資產品就會達到35個,這就要求銀行能夠多方位地滿足客戶的需求,特別是隨著客戶的交易方式、交易流程和交易對手的改變而有不同的解決方案。我們發現,不同客戶的關注面也是不同的,有的關注額度使用的便利性,有的關注效率,有的關注費率。一家優秀的貿易融資銀行,就應當不斷地適應客戶的需求,除非有的客戶不再符合銀行目標客戶的條件。

民生銀行貿易金融部去年委托國際知名公司進行了一次客戶滿意度調查,我們認為是很有積極意義的。一方面,我們知道自己好在哪里;另一方面,我們也知道了客戶或者大部分客戶還在關心什么,哪些方面同業比我們做得更令客戶滿意,以便于我們進行分析和改善。現代銀行業都在強調“以客戶為中心”,但真正能在客戶中留有非常好的口碑,并且客戶愿意持續與銀行合作,并不是一件輕松的事情。

其次,貿易融資要重視產品創新并推出解決方案。

貿易融資傳統的品種,如進出口押匯、開立信用證或保函、發票貼現或保理等仍然是貿易融資的主要方式,這可能在未來很長的時間內都不會改變。但需要指出的是,同一類型的業務,如應收賬款也可能有不同的操作模式,有的是保理;有的是出口發票貼現;有的把應收賬款設定為質押項下融資;有的則把其設定為權益的讓渡。怎么做,不是銀行一家說了算,要考慮客戶的配合程度以及條件的落實,這就要求銀行能夠根據客戶的需求和現實條件進行產品操作模式的創新,并提出相應的解決方案。

我們也注意到,現在的貿易結構越來越復雜,有的進出口貿易還要與國內的銷售或采購結合起來,銀行對產品組合的能力是非常必要的,否則,只能提供一段服務或某種服務,而不能給以客戶全面的解決方案,就不是好銀行。民生銀行的貿易融資業務經歷了連續幾年的專業化銷售和專業化評審,已經逐步走向為客戶提供全面解決方案的時代。我們會根據客戶在不同節點或結構上的需求,加強產品的組合設計和運用,為客戶交易的整個過程提供全面的融資或結算服務。

再次,貿易融資要重視風險與收益的對等。

貿易融資風險究竟大與小,國內銀行業的認識并不統一。即使是在同一家銀行,從事貿易融資的人士與不從事貿易融資的人士看法也不盡相同。從國際上的公認標準來看,貿易融資由于其有貨物單據并具備自償性,是風險相對較小的業務。風險的大與小,事實上與業務占用銀行的風險資本是息息相關的,《巴塞爾協議》對貿易融資風險的量化也有客觀的依據。

至于國內對貿易融資風險認識的偏差,主要是由于貿易融資是一種頻繁發生且融資周期相對較短的業務,風險暴露比較快而且比較充分,再加上貿易融資賴以生存的貿易背景通過單證等形式一旦被偽造形成無真實交易背景的純粹性融資,這樣的融資形成風險的概率就大大增加。因此,銀行業除了重視貿易背景、貿易流程和交易對手的調查和評估之外,確實要對貿易融資的風險與收益進行理性的評估,否則,一味地降低貿易融資的利率或收費,就無法覆蓋業務可能發生的風險。

最后,貿易融資要拓展新路徑。

在銀行業競爭加劇的今天,國內這種通過降低費率來發展貿易融資的路子只能越走越窄。我們注意到,有的銀行為爭取一筆保函業務,客戶給出的費率竟然低于提取呆賬準備金的比率。且不說,這樣的業務占用了大量的風險資本,而一旦出現風險,確實是微薄的收益與擔保的本金相比有著天壤之別。貿易融資一定要在銀行成為賺錢的業務,風險確實無法避免,但要通過理性的經營,實現整體收益完全覆蓋個別的風險損失。

民生銀行貿易金融實施專業化和集中化經營以來,恪守收益覆蓋風險的基本定價原則,在市場競爭中,不做價格的殺手,而是通過提高服務的專業化程度和產品創新的力度,獲得合理的利潤。2009年民生銀行貿易金融全面實施產品組合和解決方案,重點發展結構性貿易融資這一在市場中還尚未興起的領域,通過方案的結構性設計和安排,解決客戶貿易中的現實需求,從而與客戶共同發展,并實現良好的收益。

從未來的發展情況看,貿易融資將贏得比較好的發展機遇。這主要是基于國內銀行業資本的約束會推動貿易融資在銀行表內外資產中的占比,這是由貿易融資本身占用風險資本較低這一根本因素決定的。銀行資本約束一旦加強,在補充資本渠道有限的情況下,銀行就要調整資產結構以盡可能地節約資本,貿易融資贏得良好的發展機遇是完全可以期待的。

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