歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

對房地產再融資預期升溫的點評:春來水欲暖

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

近日,7月4日至7日,共有宋都股份、金豐投資、新湖中寶、迪馬股份和中弘股份5家公司公告重大事項停牌,鐵嶺新城和長春經開公告債券發行預案,市場關于房地產企業再融資放開的猜想不斷升溫。

評論:

再融資放開具有政策合理性,存在放開可能:1)目前政策改革的方向仍然是從行政化控制向市場化的管理轉變,讓企業公平地獲得正常融資渠道,本來就是市場化改革的題中之義。2)短期看,在清理信貸空轉、金融降低杠桿的同時,放開資本市場直接融資的通道,維持行業的資金穩定,防范系統性風險,符合讓金融支持實體經濟的導向。3)中長期看,放開房地產企業再融資,有利于企業獲得更快的發展能力,從而通過增加供給,達到抑制房價過快上漲的效果。

建議關注2類相關公司:1、若再融資無條件放開,建議關注:1)前期擴張快、負債率較高的成長型公司最為受益,如中天城投、嘉凱城、泛海、陽光城、金科、首開、中南、張江、南國置業、保利、新湖中寶、榮盛等;2)2010年以來已上報過增發/配股預案、具有再融資意愿的公司,如萬方發展、世茂、泛海、新湖、迪馬、濱江、嘉凱城、保利、中天城投等;3)大股東擁有豐富資源、等待注入的公司,如招商地產、中航地產、廣宇發展、廊坊發展等。2、若再融資有條件放開,建議關注:1)債券融資預案已經董事會/股東大會通過、正等待審核的公司,如首開、鐵嶺新城、陸家嘴、世茂、云南城投、長春經開、海泰、保利等;2)涉及一級開發業務的公司,新湖中寶、中天城投、鐵嶺新城、華夏幸福、萬方發展等;3)有保障房(舊城改造、棚戶區改造等)業務的公司,首開、北京城建、福星、信達、長春經開等;4)為“解決同業競爭、做大做強上市公司本身”目的出發而重組和再融資的公司,如萬方發展、宜華地產、實達集團等。

投資建議:再融資預期或隨事件催化不斷加強,刺激地產股估值修復。在7、8月份銷售缺乏亮點、而龍頭公司估值僅有7倍左右的情況下,與再融資相關的事件性沖擊可能成為地產股股價表現的主要催化劑。在此情況下,前期擴張快、負債率較高的成長型公司,及已經上報過股權/債權融資預案、股東資源豐富的公司、有保障房或一級開發業務的公司可能更早受益。綜合比較,首開股份、新湖中寶、鐵嶺新城、長春經開、萬方發展、迪馬股份、泛海建設等公司可能成為較早實現再融資的公司。

推薦閱讀

進行內部評級法所要做的策略選...

內部評級法是經過長期對信貸風險的估算模型進行研究比較后再按照多系的調整所確定的基...

農業信貸的特性

信貸,指的是金融機構在農村進行信貸活動的總稱,包括存款吸收、貸款發放等行為,可以...

1.5萬億關注類貸款“劣變”...

4564億元的不良貸款余額,或許僅是中國銀行業資產質量隱憂的冰山一角。從知情人士...

10月24日期貨早盤提示

宏觀:歐元區方面,西班牙政府標售國債達到了銷售目標,而且國債收益率仍然很低,說明...

10月份新增信貸預計6000...

信貸投放規模9萬億元,四季度月均投放規模不足6000億元,再考慮商業銀行盈利的角...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.nbgbmi.tw) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
白小姐六肖中特马