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類似“二次放貸”融資租賃暗藏風險隱憂

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

“目前融資租賃的平均年利率為9%左右,高于銀行貸款利率。其實融資租賃公司的資金大部分來自銀行放貸,然后再加息轉給企業,融資租賃公司充當了一個企業向銀行掏錢的渠道,從中間賺取利息收入。通過大股東提供承租擔保,企業的一些很難從銀行貸出錢的不良資產,經過融資租賃公司包裝,成了融資的優質抵押物。”上海有從事融資租賃的資深人士表示,目前很多售后回租的融資租賃方式受到企業青睞,相當于出租人利用租賃名義做“二次信貸”。

以樂山電力子公司樂電天威與中國外貿金融租賃有限公司的一筆融資租賃業務為例,中國外貿金融租賃公司同意以融資租賃方式向樂電天威提供融資4億元,先期以售后回租方式辦理2億元融資,租賃物為樂電天威合法擁有的原始購買價為2.5億元的多晶硅生產設備,經審計賬面價值為2.2億元,租賃期限5年,租賃利率7.452%,即同期銀行貸款基準利率上浮8%。

業內人士分析,一般來說以設備作抵押,銀行放貸比例為50%至60%,而以售后回租方式融通資金可達70%至80%。作為融資租賃公司來說,以賺取的租賃利息為生,借出去的錢越多,收益越高,尤其是對有母公司擔保的子公司進行融資,信用度較高,金融租賃公司也十分樂意。

諸多上市公司進軍融資租賃,拓展金融業務,獲得較高盈利,為報表添上漂亮的一筆。據了解,目前發達國家租賃市場的滲透率,即通過租賃實現的設備投資占設備總投資的比例已經達到15%-20%左右,但國內僅有3%,由于這一領域處于剛剛起步的狀態,有巨大的空間和潛力,上市公司紛紛涌入分得一杯羹。

較早進入融資租賃領域的龐大集團2013年上半年在營業收入增長2.79%的情況下,實現凈利潤2.83億元,其中歸屬于母公司股東的凈利潤2.81億元,比上年同期增長20.43%。利潤增長的主要原因之一就是,向“創新服務性”的戰略轉型初見成效,增值服務、售后服務等業務的收入比重、利潤率均有所增長,其創新服務就包括融資租賃業務。

以上市的金融租賃公司渤海租賃為例,2013年上半年實現營業收入14.25億元,同比增長20.32%,凈利潤2.87億元,同比增長16.17%,其中扣除非經損益后凈利潤為2.27億元,同比增長7.6%。中信建投研究員魏濤表示,我國的融資租賃業發展空間較大,預計未來5年融資租賃行業有望保持年均30%以上的復合增速。

不過也有融資租賃公司負責人直言,目前對于租賃物的買賣價格還遠未達到審慎評估,雖然有融資金額不得超過租賃物評估值的70%之說,但大部分設備類租賃物的買賣價格是按照固定資產賬面凈值或轉讓文件交易,并沒有專門評估報告,是否低值高賣難以確認。租賃物很多是大型設備,如紡織設備、電力設備、水泥生產線等,安裝之后幾乎不能再次挪動,而且這些設備專業性很強,除了出售方,別的公司可能無法使用。這也將導致租賃公司無法實現對租賃物的殘值處理或者利用租賃物的物權來防范化解信用風險

(責任編輯:DF115)

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