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銀行業:逾期貸款增加信貸需求回落

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

我們本次調研的結果顯示,部分銀行反饋逾期貸款率在2月繼續上升,其特點主要包括:

1.從類型上看,江浙地區的銀行反饋小微企業逾期貸款率上升;

2.部分三線城市的房開貸款出現逾期;

3.目前逾期貸款增加的總量及速度可控;

4.部分調研對象反饋在未來的2~3個月全國有幾千億去年展期的貸款又將到期。

整體而言,目前工業企業利息保障倍數仍處于低位,而企業資產收益率(ROA)與融資成本也可能繼續收斂。此外,房地產調控力度較大也可能對企業尚未出現明顯好轉的經營壓力雪上加霜。因此,2013年企業部門的信用風險仍然較為突出。

超預期寬松逐步正常化

今年1月社會融資總額數據季調折年后達到23萬億,因此引發了部分投資者對經濟“強復蘇”的預期。但進入2月,春節因素的擾動可能帶動社融數據明顯回落。一方面,調研顯示多數銀行表示由于1月搶占額度放款較多,2月信貸環比回落明顯,特別是年后投放節奏開始放慢,甚至有部分城商行反饋2月信貸余額基本沒有增長。另一方面,廣義企業債的發行量在2月由于春節因素也出現明顯回落。整體而言,1、2月合并的社融數據可能是較為平穩增長的狀態,央行在公開市場操作也顯示流動性政策已經從超預期寬松轉向正常化。

近期房價的快速上漲以及嚴厲的地產調控落地,也使得部分投資者預期流動性政策會由寬松轉為緊縮。春節擾動的因素導致目前難以確定非信貸融資是否已經收緊,3月將是更好的觀察窗口。

信貸需求回落

1月強勁的社會融資總額數據導致部分投資者對經濟復蘇的前景非常樂觀,認為高社融預示著經濟的強復蘇。但春節后更多的證據顯示經濟處于弱復蘇軌道上的概率更高:1.2月企業貸款意愿出現回落,體現在三分之一調研到的城商行反饋貸款申請量出現環比下降。雖對公貸款需求仍強于去年,但弱于往年同期。2.莫尼塔草根調研顯示季調后的企業預期指數在零軸以下,反映的是企業對復蘇的幅度預期弱于往年。3.春節之后幾乎所有的工業原材料價格都較為疲弱,甚至有些品種價格走勢明顯弱于過去幾年。

以上證據顯示經濟弱復蘇的可能性更高,對強復蘇的預期可能面臨系統性修正,從而導致對銀行業經營壓力和信用風險的評估也面臨修正。

授信指導政策尚未轉變

調研結果還顯示,絕大部分城商行反饋節后資金需求回落,因此貸款定價沒有延續前幾個月復蘇的趨勢,環比持平。對綜合收益較高的中小微客戶,由于江浙地區部分銀行小微企業貸款逾期率出現上升,因此這些銀行在信貸政策執行上較為謹慎。部分銀行表示雖然行里依然強調發展中小客戶,但基于對風險及考核指標的考慮,繼續大力對中小微企業增加信貸投放的動力不足。因此,多家銀行對貸款定價繼續上升的空間并不樂觀。

此外,幾乎所有的銀行都反饋目前信貸指導政策與去年四季度相比沒有發生明顯轉變。從去年8月起,部分銀行增加了對房地產開發貸款的審批和發放,目前仍沒有出現收緊的信號。

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