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股商財富報告:市場面臨轉機關注超跌股

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

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北京股商

股商視點:市場面臨轉機,關注超跌股

今日兩市小幅低開后,石油石化等指標股震蕩走弱,拖累大盤重心不斷下移,并再次創出近期新低,但午后煤炭股持續發力,美錦能源、山煤國際等多只煤炭股上演漲停潮,對場內做多人氣形成刺激,翻紅個股數量不斷增多,有色、稀土等資源股表現活躍,市場量能也不斷釋放,推動股指不但沖破5日線壓制,而且一度臨近10日線,截至收盤,滬綜指報收2185.49點,上漲10.11點,漲幅0.46%,煤炭、稀土、券商等板塊漲幅居前,兩市超過20家個股漲停,顯示場內做多動能明顯增強。隨著煤炭的權重板塊活躍,及量能的明顯釋放,市場或出現短線行情的變盤點。

第一,權重板塊異動明顯。1、煤炭今日成為推動市場反攻的主要動力,資金介入明顯,在煤炭的帶動下,有色、券商等大盤股也紛紛快速攀升,權重板塊發力,說明有規模資金在2132點附近具有較強烈的護盤意愿。2、量能出現明顯釋放,顯示做多人氣有所釋放,從近期市場表現看,銀行、中石油、保險等指標股頻繁在2132點出現護盤動作,前期我們反復強調,2132點是前期市場底與政策底的共同防線,對大盤構成一定支撐,而權重板塊的頻繁異動印證了我們的判斷,該點附近多頭不會輕易放棄。

第二,雖然煤炭等權重股推動市場出現短線變盤的節點,后市仍有繼續上攻的動力,但投資者不宜對反彈抱有過高期待,僅是短線行情出現方向性的轉變,而中線的弱勢形態依然沒有扭轉。

1、近期市場風格出現變化,從強勢股等主流品種過渡到超跌反彈。近期盤中異動的高鐵、傳媒、化工,僅今日的煤炭、有色,均是經過階段性調整后,出現反彈的品種,超跌反彈是近期市場運行的主要脈絡,但由于超跌反彈的持續性一般,因此,對市場的持續推動力也就有限。

2、從技術形態看,股指向下跌破2160――2175點平臺后,回落空間有限,難以有效擠壓出恐慌盤,實現籌碼的充分換手,短線反彈的基礎不深,決定了反彈的高度有限。

3、本輪調整以來,強勢股的補跌風險一直未能得到充分釋放,對市場行情的扭轉構成隱患。且目前超跌板塊輪動,沒有形成主流的做多品種,市場資金短線運作的特征明顯。因此,短線行情的向好不會改變中線弱勢的格局,只有當強勢股補跌的風險充分釋放后,市場出現新興熱點板塊,才有望形成真正的階段性底部。

綜上所述,今日股指小幅低開后,下探形成新低后,煤炭、有色等權重板塊表現活躍,推動股指持續攀升,一舉突破5日線壓力,并一度挑戰10日線,且成交量明顯釋放,場內做多人氣明顯提升。市場出現短線行情的拐點,但由于強勢股風險未能有效釋放,市場脈絡以超跌反彈為主,因此投資者不宜對反彈抱有過高期待,短線交易者可關注近期超跌品種及地產板塊,逢低把握操作機會,快進快出。

深度直擊:大盤連續反彈之后如何運行

大盤已經連續兩天反彈,但是滬市反彈力度有限,仍然處于2200點下方,那么連續反彈之后,大盤未來如何運行呢?

大通證券認為:接近前低,孕育反彈。管理層的講話提振了市場對于基建、水泥等板塊的做多熱情,但講話始終只是預期,要等到真正轉化為企業利潤恐怕還需要相關政策的出臺。短期來看市場利好的疊加效應還不足,操作上建議右側交易者繼續等待。

國信證券認為:隨著大盤快速的暴跌,短期技術面在觸碰前期低點之后,有修復性反彈的可能,屆時市場可能將關注年中的有關高層會議是否會出招“救市”,短期市場可能形成一次“弱平衡”態勢。而隨著管理層的講話,短期市場又會對“政策救市”形成一定的預期,未來兩天市場會有“弱平衡”的機會出現。

西部證券認為:歷史證明,悲觀情緒往往在市場底部區域被過度放大,同時,近期的快速下跌再度將A股市場的估值優勢展現在投資者眼前。總的看來,A股底部區域漸行漸近。2132點或許會破,或許暫時還看不到趨勢性的上漲機會,但短期內出現有一定幅度超跌反彈的概率無疑越來越大。

海通證券認為:市場對于悲觀的6月數據已有消化了一段時間,同時前期低點附近存在較強的逢低買盤支持,預計短期后市進入震蕩止跌。管理層的表態緩解市場對于水泥等周期性行業基本面的擔憂,但板塊的持續上漲仍需要更強的催化劑。

東莞證券(微博)認為:經過連續的調整之后,市場量能縮量態勢下殺跌動能有所減弱,特別是市場對利空消息的預期較為充分,大盤雖然在低位仍有徘徊,但暫未觸及2132點的低點位置。而從溫總理的表態和近期央行持續逆回購態勢來看,貨幣政策或仍有動作。不過市場要想企穩還需要量能的持續回暖和個股板塊的持續活躍或者政策面進一步的放松舉措。

國金證券認為:穩字當頭,防守反擊。目前宏觀普遍看價格在3-4季度見底,我們也認為經濟下滑最快階段過去,因此中游制造的毛利率底部可能在2季度,但收入增速與凈利率隨PPI繼續下滑,3季度可能見底。判斷風險是低估了產能過剩壓力,如同04-05年情況。對于中游行業,景氣改善需要見到收入增速的企穩,而不是毛利率的企穩。

瑞銀證券認為:下半年市場機會大于上半年,4季度機會大于3季度;到2012年底,上證指數有望上升到2600,其動力來自:預計2012年企業盈利同比+9%,毛利率改善拐點有望在4季度出現。靜態市盈率應能從當前的11倍在年底上升到12倍。3季度市場還將在低位掙扎,但也正是很好的調整配置時刻。

綜上所述,隨著管理層的講話“提振投資者信心”,市場對“政策救市”形成一定的預期,短期內出現有一定幅度超跌反彈的概率無疑越來越大。

主力動向:資金流入煤炭板塊

今天收盤市場資金流入板塊88家,市場資金流出板塊11家,資金普遍回流。流入前三名的行業是:煤炭行業、新能源電池、有色金屬;流出前三名的行業是:商業百貨、超導行業、水泥行業。今日兩市低開震蕩,午后在煤炭、有色等前期超跌板塊帶動下股指逐波上攻,最終紅盤告收。板塊方面,前期跌幅較大的煤炭、有色今天午后表現搶眼。操作上,需要防范的是前期強勢股回調,留意市場熱點的轉換,后市關注優質新股、含權股以及半年報業績浪,金融、地產、電力等后市逢回調可大膽關注。

大盤自2012年06月04日以來,指數進入盤整走弱階段,大盤漲少跌多,雖然指數一直萎靡不振,量能步步緊縮,但是熱點板塊依舊不絕,環保行業無疑是近期持續性最強的主流熱點,除此之外,醫藥、消費類、房地產、電力等行業板塊均有所表現,截至目前,兩市持續低迷,雖出現了幾次反彈,但力度量能都不強,難改下行趨勢。前期殺跌幅度較大的板塊,像水泥、煤炭、有色等有輪動反彈的跡象。金融、地產、電力等前期回調到位的板塊可進一步關注,另外擁有知名品牌的上市公司近期表現強勢,后市可留意。

板塊機會:超跌股受到市場追捧

周四股指寬幅震蕩,空方上午一度發動保險、銀行打壓股指,但是就在空方力量衰竭之時,游資和敏感機構聯手啟動煤炭有色,使得股指轉守為攻,最終多方取得絕對優勢。短線小級別的反攻如期展開。從板塊上看,除銀行保險外,其余全線上漲,其中煤炭開采、信托、石油加工及冶煉、漁業牧業漲幅靠前,分別上漲6.09%、3.54%、3.27%、3.26%、2..88%。就周五而言,什么板塊能成為熱點,我們認為以下2大板塊值得重點關注。

一、超跌股,我們在周三股商財富報告中明確提示過這類股的機會,我們重點分析的煤炭有色,成為市場最大的亮點。以下引用昨天的部分觀點,如果投資者想看全文,可登陸股商財富網。“假設今天的低點就是近期階段性的低點,那么在這個位置應該有一個中陽線出現。如果按照預想那樣,周四出現了中陽線,必然需要權重股的發力,那么權重股當中誰最有可能發力呢。我們認為以下兩種形態的個股機會最大,1、股價嚴重超跌的煤炭有色,因為它們做空動能得到嚴重的宣泄,資金處于安全考慮,可能會選擇它們;2、最近強勢的品種,可能呈現強者恒強的姿態,如保險和地產”。我們對于周四大盤的判斷低于預期,只收一個小陽線,原因主要是受保險股的拖累,但是對于煤炭有色戰略性機會,完全前瞻、精準的捕捉到,美景能源、金瑞礦業、山煤國際、精誠銅業、運煤能源等多只個股強勢漲停。這類股最大的特征就是超跌,在它們的示范下,其他有特色的超跌股可能也會有不錯的表現。但是對于煤炭有色,考慮到缺乏基本面的支撐,操作上不宜追高。

二、地產,上周央行非對稱降息,對于利率最敏感的地產行業,在央行降息的背景下,我們認為地產股可能走出一波不錯的行情。在通脹壓力相對下降,并且房價不上漲調控見效的背景下,行業政策壓力進一步下降。信貸整體的實際寬松也將有利于房地產行業。預計今年還有兩次左右降準,另外地方自主政策上面的松動將由點到面的擴散。我們預計地方自主政策面已出現的局部松動會繼續推進,如:放松公積金貸款政策、提高普通住宅標準、購房補貼等。12年下半年政策面與基本面的關系將從矛盾走向一致向好,地產股的行情尚未結束,選股方面以一二線龍頭公司為核心配置。

總體而言,大盤反彈一觸即發,操作上重點關注我們上文分析的三種思路。

操作策略:市場開始活躍,短線加大投入

市場回顧:總算是打破了兩天的膠著狀態,雖然力度不是很強,但是畢竟大盤用先下后上的方式表明了態度。成交量的放大更是提高了一些其可信度。今天大盤小幅低開之后一路震蕩向下,最低打到2152點之后,開始走出盤中逆轉走勢,一度接近2200點,最后收于2185.49點,上漲10.11點。板塊漲幅榜是又是一些熟面孔,煤炭、證券、房地產、有色等等板塊,尤其是煤炭板塊上漲了4.65%,6只煤炭股漲停。兩市共21只股票漲停,尤其是創業板和中小板的表現很不錯,市場有了一點兒熱鬧的感覺。

倉位管理:中線還是沒有到放松的時候,繼續保持空倉。不過既然市場有了一定的活躍度,那么短線的倉位倒是可以適當的放大一些。尤其是在超跌反彈等風險較小的操作上可以放大倉位到50%。

品種選擇:今天除了釀酒板塊以外,基本上所有的板塊都有所表現。不過在品種選擇上一定要秉持的原則就是堅決不能追漲追高。畢竟現在還是屬于超跌反彈性質,追高追漲的風險還是很大的。除了近期一直強調的超跌反彈類股票之外,房地產板塊也是不錯的目標選擇,一方面這個板塊近期一直表現強勢,另一方面整個行業環境也正在出現向好的變化。

操作策略:中線繼續不操作不動搖。短線來說,明天的走勢將是比較關鍵的。操作策略上繼續以不追漲,逢低買入為主,尤其是盡可能的回避近一兩天突然發力的板塊。近期板塊效應有明顯的車輪戰特點,追高卷進去的話,不會有好的結果。

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