表外融資業務(泛指銀行提供的除表內貸款以外的融資業務)的迅猛發展正在改變傳統銀行的形象。

據證券時報記者了解，目前已不止一家銀行的表外融資新增規模超過表內貸款新增規模。尤其在去年底以來信貸增長乏力的背景下，表外融資的迅速增長對信貸增長的替代效應愈發明顯，銀行的角色逐漸從傳統的間接融資機構向提供包括貸款在內的多渠道融資服務的中介轉變。

“這肯定是以后發展的趨勢，銀行會逐漸從間接融資機構向直接融資中介轉變，越來越多的企業選擇發債等直接融資渠道。對于不符合銀行信貸政策的企業，銀行則會提供信托、理財等表外融資渠道，只有操作難度較大的中小企業融資業務繼續留在表內，成為銀行貸款業務主要服務的對象。”某股份制銀行投資銀行部負責人稱。

去年以來，包括銀行理財產品、信托計劃、委托貸款等均實現了快速增長。2012年，僅委托貸款、信托貸款、企業債券凈融資、未貼現的銀行承兌匯票的增加額簡單相加已達到5.87萬億元，其中信托貸款增加1.29萬億元，同比多增1.09萬億元；未貼現的銀行承兌匯票增加1.05萬億元，同比多增227億元；企業債券凈融資2.25萬億元，同比多增8840億元；委托貸款增加1.28萬億元。而去年人民幣貸款新增規模也不過8.2萬億元。

一些大力發展表外融資業務的銀行，更是已實現表外融資新增規模超過表內信貸新增規模。“據我們了解，有好幾家銀行的表外融資新增規模已超過表內信貸新增規模。”某股份制銀行投行部總經理說。

雖然目前已公布的數據尚難以證實上述情況，但一些銀行表外融資規模迅猛擴張已顯端倪。以招商銀行為例，僅債券承銷一項業務即已超過貸款新增額的一半。Wind資訊數據顯示，去年招行債券總承銷金額達1380.8億元。而招行業績快報顯示，該行去年新增貸款規模為2632.6億元。

據業績快報數據推算，民生銀行去年新增貸款規模約1747.79億元，而表外融資規模中僅債券總承銷金額一項就已達1145.55億元。

債券承銷只是銀行提供的表外融資方式中的一種。理財產品獨樹一幟的招行去年上半年即已實現2.04萬億元的理財產品銷售額，同比增長57%。理財資金余額去年上半年則增長了1205.8億元。

浦發銀行雖然理財規模不及招行，但去年上半年各類理財產品的發行規模也達到6894億元。但由于融資類理財產品占比不詳，銀行通過理財產品提供的表外融資具體規模較難準確估算。

實際上，表外融資業務的最初發展誘因是銀行為減少資本消耗、規避信貸規模控制，將一部分融資需求轉移至表外融資渠道，通過借助信托等渠道滿足企業的融資需求。在利率市場化倒逼銀行轉型的壓力下，為了提高中間業務收入，銀行更有了發展表外融資業務的動力。

“表外融資雖然已形成一定規模，但畢竟只收取手續費，收益難以與存貸款的利差收入相比。”上述股份制銀行投資銀行部負責人稱。

也有些表外融資業務模式模仿銀行資產負債管理模式。如目前頗具爭議的資產池理財產品，一邊通過發行理財產品募集資金形成負債，一邊進行包括債券投資、債權投資等在內組合投資，與銀行存貸款業務不同的是，銀行開展資產池業務只為賺中間業務收入，而非賺利差。