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唐寧創建宜信公司領航中國P2P貸款行業(3)

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

“如果結算、債券憑證的轉移、債權追索都由同一家公司或者關聯方進行操作,誰能保證債權信息的真實有效性?”他說。

從中介到擔保

在P2P的貸款模式中,P2P貸款服務機構所扮演的角色非常關鍵。事實上,這決定了最后的風險由誰承擔。《最高人民法院關于人民法院審理借貸案件的若干意見》第十三條,“在借貸關系中,僅起聯系、介紹作用的人,不承擔保證責任。”

接受采訪的相關負責人,無論是線上還是線下P2P都特別強調自己的“居間人”身份。

在線上P2P人人貸提供的宣傳資料上,特別清楚地寫明“《合同法》規定,居間人可以向借貸雙方收取一定比例的中介服務費用,人人貸模式完全合法”。但從業務實質上,P2P服務機構所起的遠遠不止“聯系、介紹”的作用。

胡宏輝介紹,目前拍拍貸會負責前期信息的審核以及后期協助催討。而兩端客戶資金的劃轉都會轉入支付寶中。支付寶由拍拍貸負責進行管理,拍拍貸獲取的服務費也從其中提取。在線下P2P宜信中,宜信同樣負責債權人的信用審核、后期催討、債權合同簽訂轉讓、資金流管理等工作。

從業務流、資金流、信息流三個層面來講,客戶都必須依賴平臺才能完成。平臺的介入程度已經超出了“聯系、介紹”的程度。

如果從P2P交易本身來講,P2P交易最根本的條件也是“軟肋”,是對交易對手信息的真實性進行確認。“如果信息的采集、審核都由貸款服務機構承擔,缺乏第三方的獨立驗證,它實質上就是隱含著‘雙邊擔保’的信用。”前述業內人士這樣宣稱。

宜信員工介紹,在客戶簽訂的合同中,宜信專門列出了一條勾選項,要求客戶確認,如果借款人發生違約由誰承擔相關責任。其一為客戶自行承擔,其二為由宜信運營的風險補償基金承擔。其意就是避免客戶將宜信公司當做最后的擔保方。

但這仍然避免不了可能的訴訟風險。事實上,客戶仍然能夠以“審核失職”為由,進行起訴。

而目前P2P信貸服務機構對違約客戶的追討手段比較單一,僅限于黑名單公布、電話追討、律師函等。更關鍵的一點是,違約客戶的信用記錄并不能納入整個金融系統的征信里,這使得追討措施對客戶的威懾力大大減弱。

隨著規模的擴大,這種違約可能將爆發。

P2P服務機構盡管宣稱免責,但對于出借方而言,所有借款方的信息審核驗證過程、信貸運行過程、資金劃轉過程等方面無不是通過平臺完成,而商業化的平臺又因此而獲取收益,那么一旦出現借款方違約問題,P2P平臺將很可能承擔連帶責任。

實際上,P2P機構也認識到這一點。2009年,紅嶺創投發生了一起催討人與借款人的肢體沖突事件,雙方在網上進行了口水仗,最后進入法律程序。

在實際操作中,線上和線下P2P都采用了一定的將風險內部化的機制,對可能產生的用戶虧損進行一定的保障。

目前線上P2P拍拍貸、人人貸、暢貸網均推出了“本金保障計劃”,即針對一定級別以上的客戶,對其可能產生的貸款違約由P2P機構進行墊付,其債權自動轉讓給P2P機構,由機構繼續向債務人追索。

胡宏輝在不久前接受媒體采訪時表示,這種安排將使得P2P機構獨力承擔所有的違約風險,可能對經營造成沖擊。但隨著業內競爭的加劇,拍拍貸的此類本金保障計劃也悄然上線。

風險池規模存疑

在P2P機構紛紛上線本金保障計劃,以各種形式將責任承攬到自己身上,將風險內部化時,他們普遍對自身的風險池規模“諱莫如深”,不愿多談。

事實上,由于并沒有收取雙邊的保證金,如果本息保障計劃全部由P2P機構自有資本進行承擔,這與銀行相當類似。目前銀行資本充足率一般最低不能低于8%。而這一比例,當前所有P2P機構都無法達到。

在小額信貸聯盟年會上,唐寧面對的同行激烈追問,正是這一困境的具體表現。

“行業內的人希望宜信作為行業老大,能樹立起被社會認可的風險池比例、費率基準以及操作模式等。”一位業內人士稱,“但宜信同時也要考慮如何不讓公眾和監管層注意到這個問題,以免客戶擔憂加大。”

宜信風險池的累積方式,是在總服務費中提取相當于總貸款金額2%的風險補償基金,當違約發生時,由這部分基金進行賠付。目前宜信和人人貸均采用這種模式。

人人貸負責人表示,人人貸針對信用E級以上用戶進行本金保障計劃,其資金來源是收取的全部交易服務費,即交易總金額的2%。目前,這項計劃已經覆蓋超過50%的用戶。

據一位宜信中層透露,宜信風險池采用累積制,目前其規模已經達到億元級別。以此推算,宜信的累積交易金額應已達50億以上。

而目前P2P行業普遍使用的2%的風險準備金率是如何確定的?是否能覆蓋所有的不良貸款?

業界人士稱,是綜合前期業內不良貸款率考慮,但行業發展前期的不良貸款率本就因為數據量過小而不足為憑。國內普通商業銀行的不良貸款率已接近2%。

唐寧向環球企業家記者表示,目前宜信的不良貸款率約為2%。而線上P2P拍拍貸、人人貸他們宣稱的不良率分別為0.97%及1.0%。

但唐寧不認為風險池是用來覆蓋壞賬風險的。“事實上,這個風險池的設立只是我們提供的一項增值服務。我們從來沒有說過要靠這個池子來完全覆蓋風險。”

人人貸負責人強調,各家使用的壞賬認定標準并不一致,人人貸采用的是比較嚴格的標準,只要逾期三十天以上,即認定為整筆壞賬。

而其他同業有些使用的是逾期九十天的標準,甚至還有一些網站使用的是另一套標準,只要同一借款人在本網站有過其他還款記錄,就認定非惡意拖欠,其逾期貸款只認定為部分壞賬。“我們認為那種辦法是不符合實際的。”他說。

唐寧表示,宜信的不良貸款認定標準是還款人逾期90天,且無守信行為。如果一位還款人在逾期的90天以內還掉了一部分利息,即認定為有守信行為,該筆貸款不認定為壞賬。

另外一位業內人士表示,“業內已經有一些小公司的違約賠付需要排一到兩個月的隊。”

風險池的獨立安排也使得宜信面臨了非常大的道德風險。只要獲得業務,宜信就能擁有接近10%的收費收益,只需要付出不到2%的風險基金,即將自身的風險完全與信貸質量隔離開來,這偏離了“風險與收益對等”的原則。

“獲取高額收益而不負擔與之相對應的風險,這會導致過度放貸甚至掠奪性信貸。這種案例在國內外屢見不鮮。”前述業內人士宣稱。

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