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吳曉靈:完善多層次資本市場疏通直接融資渠道

標簽 創新 交易 銀行 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

昨天,全國人民代表大會常務委員會委員、全國人大財政經濟委員會副主任吳曉靈就如何完善多元化融資渠道、如何處理好金融監管和金融創新關系兩個問題接受了本報記者采訪。

完善多層次資本市場疏通直接融資渠道

在談到如何完善多元化融資渠道時,吳曉靈表示,完善多元化融資渠道是我國經濟發展中一個比較重要的問題。一個企業的發展,一國經濟的發展不能完全寄托于信貸,寄托于間接融資,應該發展全方位的金融市場,發展直接融資。就直接融資而言,現在最大的障礙在于我們應該建立一個多層次的資本市場,疏通直接融資的渠道。國外資本市場最低有粉紅單市場,上一層有電子公告牌市場,再往上有小型資本市場、納斯達克市場、紐交所市場,此外還有其它市場。中國現在缺的是類似粉紅單市場和電子公告市場的資本市場,如果能夠進一步完善,企業融資的渠道就能拓寬。

吳曉靈說,在多層次資本市場建立以后,還應該建立升板和降板機制。比如,一個企業在一個層次的資本市場上交易和流通到了一定價格、一定量就可以升到更高層次市場上去融資、去交易,相反則要降一個層次,只有建立這樣的鼓勵和退出機制,才能進一步完善市場。

處理好金融監管和金融創新的關系

吳曉靈表示,金融監管和金融創新是一個矛盾的兩個方面。就監管而言,最重要的是如何界定合理監管的邊界,考慮監管的目的是什么。

吳曉靈認為,作為監管當局,在合理地界定邊界之后應該做好三件事情,一是要求被監管機構做到充分的風險揭示;二是要控制金融產品的杠桿率,這次國際金融危機最重要的一個教訓就是杠桿率太高;三是要進行逆周期監管,這次國際金融危機的另一個教訓就是順周期的很多會計準則和金融機構的行為放大了一些風險。

吳曉靈認為,創新的主體應該是金融企業而不是監管當局,作為一個金融企業在創新時要注意三點,一是應該樹立正確的經營理念,也就是說,金融業不要擺脫為實體經濟服務的宗旨。此次國際金融危機最大的教訓是金融業偏離了為實體經濟服務的宗旨,吹起了很多泡沫。二是金融機構必須要有好的治理結構,只有這樣才能妥善處理企業自身利益和社會責任的關系。三是要有一個好的激勵機制,此次國際金融危機爆發就是投資銀行的激勵機制不對,在短期內做了很多高風險產品,釀成了金融危機的禍根。因此,金融企業作為市場創新的主體,一要有好的經營理念,二要有好的治理結構,三要有好的激勵機制,這樣才能保證金融創新是推進社會福利,而不是給社會帶來危害。

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