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鄒唯如何最賺錢:牛市獲利178億急流勇退

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

跑贏大盤:271名賺錢經理

投資者報》評論員鄧妍

一石激起千層浪。

用這句話來形容《投資者報》8月17日用16個版的篇幅獨家首發的“454名基金經理賺錢榜”應是一點也不為過。

一周來,本報編輯部不斷接、收到各家基金公司以及讀者的電話、郵件詢問,了解榜單的詳情,尋找自己公司基金經理或者是所買基金的賺錢/賠錢坐標。從他們的反饋中我們了解到,此前編輯部耗時兩個月的基礎數據研究并非徒勞,相反,開拓了基金業界和投資者的新思路,且本報提出的對于投資者而言“賺錢才是硬道理”的樸素理念,更是得到多家公司的認同,基金行業對于“賺錢”、“賠錢”的認知史無前例的高漲。

正如上海一家基金公司負責市場業務的副總經理在給我們的電話中所提及:“投資者對于賺錢與否是口碑相傳的,這對基金公司的未來發展至關重要”。

同時,他也十分坦誠地透露,看了榜單及相關分析報道后,他意識到,今后在做持續營銷時要更為慎重。原因在于,往往市場越火爆時,持續營銷越好推進,但火爆背景下的持續營銷最容易“套牢”投資者,也最易讓投資者賠錢、傷心。

諸如此類,基金公司和讀者給予我們種種反饋和建議,都將鞭策我們進一步在未來兩個月中將數據研究和采訪報道進行到底。

我們希望接下來的采訪過程能得到基金業界、讀者的更多參與和幫助。我們深知,要想做好一組有影響力的報道很難一帆風順。舉個簡單例子,推出這組系列報道第一期時,我們曾向華安基金提出十分簡單的采訪需求,希望對方能提供該公司排名位居“基金經理賺錢榜”前30名的兩位基金經理照片和簡介時,卻遭遇了溝通不暢的困擾。

基金行業是個透明度非常高的行業,多數公司對于媒體的采訪、輿論監督一直采取積極配合的態度,可隨著市場行情今年以來持續走高,新基金好發了、持續營銷好做了,一些公司確實又開始牛氣十足。

很難想像,比基金持有人更有溝通優勢的媒體,在交流中都如此不暢通,基金持有人的一些基本權利又如何得以維護?

這些困難更增強了《投資者報》要為基金持有人篩選出優秀的、值得信賴的基金經理、基金公司的決心。在我們看來,值得持有人選擇、信賴的基金公司,不僅在業績上能持續、穩定,同時,公司的透明度、誠信度、有無丑聞、緋聞等,也一樣值得投資者關注。

作為連續報道的第二期,本期“基金經理賺錢榜”推出的是基金經理“超越大盤榜”,我們發現,有271位偏股型基金經理任職以來跑贏同期上證綜指的漲幅,占總數的77%。

同時,本期報道還對“基金經理賺錢榜”中賺錢最多的鄒唯管理的基金持股情況進行了剖析,以供讀者及基金同業參考。

鄒唯如何最賺錢:牛市獲利178億急流勇退

特約撰稿人常陽

鄒唯,這個曾經并不被投資者所熟知的名字,如今正在成為市場關注的焦點。原因是他成功當選“中國最賺錢的基金經理”。

在第66期《投資者報》推出的“基金經理賺錢榜”中,嘉實主題(基金凈值,基金吧)精選基金經理鄒唯以220.86億元的總收益居于首位。

自從2003年6月進入嘉實基金公司以來,他先后擔任了嘉實穩健(基金凈值,基金吧)、嘉實策略(基金凈值,基金吧)增長、嘉實浦安保本、嘉實主題精選(基金凈值,基金吧)基金的基金經理,特別是在2006年至2007年的大牛市中,他最多同時管理了3只基金,共賺得178億元,占據總盈利數額的80%。牛市過后,嘉實基金解除了他管理的兩只基金,在有意無意之間成就了他的“功成身退”。

意外“功成身退”

為何鄒唯能夠超越王亞偉,為投資者賺取最多的“真金白銀”?原因是他在2006年至2007年大牛市中賺取了巨額利潤,并在熊市初意外撤了“半個身子”,規避了部分虧損風險

2006年8月3日,鄒唯開始擔任嘉實穩健的基金經理,同年12月13日,他又被聘為嘉實策略增長(基金凈值,基金吧)的基金經理。2006年下半年,正是A股市場最瘋狂的階段,上證綜指從1500點向3000點大關發起沖刺,嘉實穩健、嘉實策略增長兩只基金凈值紛紛大漲。

一年之后的2007年7月21日,在先前負責的兩只基金沒有變動的情況下,鄒唯又開始擔任嘉實主題精選的基金經理。但這時,大牛市也已經走向盡頭。

2008年1月15日,上證綜指連續暴跌,熊市主基調正式確立,曾經風光無限的基金開始陷入賠錢的噩夢當中。2008年2月27日,嘉實基金解除了鄒唯嘉實策略增長基金經理的職務,時隔一天的28日,又解除了其嘉實穩健基金經理的職務,從此鄒唯就專門經營嘉實主題精選至今。

在牛市中管理三只基金,熊市時只管理一只,這讓鄒唯在熊市中多少規避了大面積虧損的風險。可以說,正是由于嘉實基金公司撤掉了他兩個基金經理的頭銜,才成就了“中國最賺錢的基金經理”。

牛市收獲178億

鄒唯管理嘉實穩健和嘉實策略增長的時間,恰逢大牛市的下半場,在他卸任這兩只基金的基金經理職務后,二者就開始步入逐季虧損的道路。

在管理嘉實穩健的8個季度中,鄒唯為投資人賺取了78億元的收益;管理嘉實策略增長的時間雖然較短,只有5個季度,也獲得了100億元的利潤。

管理時間最長的當屬嘉實主題精選,從2007年7月21日至今已接近9個季度。如果截至今年二季度,扣除中間4個季度的34億元虧損,該基金共實現凈收益42.98億元。三只基金凈利潤累計,鄒唯共賺取約221億元利潤。

雖然嘉實主題精選給鄒唯貢獻的利潤最少,但事實上,2008年二季度至2009年第一季度,大部分基金都在虧損。而嘉實主題精選僅2009年二季度就盈利20億元,彌補了之前兩個季度的虧損,在市場新一輪大漲中打了一場成功的“翻身仗”。

2008年四季度時,嘉實主題精選的虧損額和鄒唯曾管理的嘉實策略增長接近,都是11億元,而2009年二季度收益卻比嘉實策略增長多出3.3倍,這主要得益于嘉實主題精選2008年四季度、2009年一季度的高股票倉位,兩個季度都達到了94%以上,遠超過市場平均值,再加上其一季度末重倉房地產、金融兩個行業,二季度這兩個板塊的個股迅速攀升,為嘉實主題精選帶來了高額回報。

2009年二季度,嘉實主題精選的股票倉位發生了大逆轉,倉位從94%驟降到60%,低于市場平均值。鄒唯這樣解釋自己的思路:“預計信貸超常規投放狀況將在下半年受到控制,市場流動性要弱于上半年。此輪經濟僅是反彈而已,并非反轉,因此本基金判斷三季度甚至下半年市場將進入調整。組合由進攻性轉為防御性,同時降低倉位。”

基于此判斷,嘉實主題精選的重倉股從房地產、金融調整為醫藥等累計漲幅較小的板塊,生物醫藥的持倉份額占基金倉位的26.65%,是所有基金中持有醫藥板塊倉位最高的基金。在由“7?29”暴跌展開的中級調整中,醫藥板塊表現出了最強的抗跌能力,8月份以來跌幅約為10%,在各行業板塊中的跌幅最小。

銀河證券統計的基金排名顯示,2009年一季度末,嘉實主題精選的年凈值增長率在61只偏股混合型基金中居第二名。二季度時由于大幅減倉,其凈值增長率開始下滑,截至8月4日排名下滑至第46名。但隨之而來的暴跌證明了提前減倉的必要性,截至8月20日,該基金排在第29名,名次有所回升。

基金份額不斷擴張

從2007年三季度到2008年一季度末,鄒唯同時管理著嘉實主題精選、嘉實策略增長、嘉實穩健三只基金。管理份額最多的階段是2007年三季度,當時三只基金的份額分別是83億份、128億份和302億份,合計為512億份。

基金份額的變化,反映著投資人對于基金投資的認同度,如果各季度均呈現為凈申購,那么基金份額就會越來越大。

在2008年大熊市的背景下,大部分基金都遭遇了巨額贖回,而嘉實主題精選的規模則在下跌行情中基本保持穩定,并在2008年底的反彈行情中開始逐步增加。從2007年三季度的83億份增加到2009年二季度的102億份,基金份額增加了23%。

與同等規模的基金對比,嘉實主題精選份額增加幅度也排在前列。2007年三季度規模在80億至110億的33只基金中,只有11只基金呈現凈申購,另外的22只、占比2/3的基金呈現凈贖回,縮水程度最嚴重的基金份額減少了56%。嘉實主題精選的份額則增加了23%,位列凈申購基金的第6名。

在同一基金公司旗下,嘉實主題精選和嘉實策略增長的份額出現了此消彼長的情況。2007年三季度時,嘉實主題精選的份額只有嘉實策略增長的65%,其后嘉實主題精選的份額逐季增加,而嘉實策略增長的份額則逐季減少,2009年一季度兩家趨于持平,到二季度末,嘉實主題精選的份額已經比嘉實策略增長多出29%。

鄒唯現在管理的嘉實主題精選二季度末份額是102億份,在基金份額中處于中等偏上的水平。

標簽:

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基金凈值

鄒唯

嘉實

上證綜指

牛市

凈申購

海富通基金

基金興華

封閉基金

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