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貸款利率7折下限取消個人難撈實惠

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

萬眾期待的利率市場化改革邁出關鍵性一步。昨天晚間,央行宣布,今天起全面放開金融機構貸款利率管制。具體包括取消金融機構貸款利率0.7倍的下限等四項內容。對于央行此次放開貸款利率下限,多位學者及銀行人士昨晚在接受南都記者采訪時均表示短期效用很小,象征意義大于實際,低息貸款可望不可及,但從長遠看有利于降低企業資金成本。而個人和大多中小企業,難以從此次改革中得到真正實惠。至于個人更關注的房貸,此次未做任何調整,依舊維持基準利率最低7折的底線。而存款利率方面此次也未做任何改革。

貸款利率放開:象征意義大于實際

市場對央行放開貸款利率管制早有預期,昨天終于成型。央行昨晚宣布,自今天起全面放開金融機構貸款利率管制。具體包括取消金融機構貸款利率0.7倍的下限,取消票據貼現利率管制,對農村信用社貸款利率不再設立上限,以及繼續嚴格執行差別化的住房信貸政策等4條內容。

不過,對于此次重點放開的貸款利率下限,多位學者及銀行人士昨晚在接受南都記者采訪時均表示實際效用有限。海通證券首席經濟學家李迅雷表示,貸款利率下限取消,象征意義重于實際,“全面取消貸款利率管制的短期作用有限,但卻標志著利率市場化的繼續推進,從長遠看有利于降低企業資金成本。”

在此次放開之前,銀行下浮利率的貸款也不多,央行一季度貨幣政策執行報告顯示,今年3月,全國一般貸款中執行利率下浮的貸款占比僅為11.44%,比年初下降2.72個百分點;執行上浮利率的貸款占比為64.77%,比年初上升5.03個百分點。

誰能拿到低利率?大企業都難

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇(微博)教授則認為,取消銀行貸款利率下限后,在宏觀上有一個好處,即大企業和銀行談判中議價能力會進一步增強,這樣逼迫銀行把更多的精力投入議價能力比較弱的中小企業領域,對支持中小微企業發展有幫助。興業銀行首席經濟學家魯政委(微博)也認為,全面取消貸款利率管制“有利于談判力量強的主體,對其他主體利率無影響”。

“在銀行能拿到貸款利率下浮30%的企業少之又少,只有極個別企業。”一家國有銀行廣東分行信貸部負責人向南都記者表示,一般能夠享受到利率下浮的企業是“大公雞”―――大型央企、國有企業或者優質的地方大型項目。一家股份制銀行廣東分行行長透露,類似的企業主要是通過向總部所在的北京或者上海總行申請貸款,地方分行每年批準下浮30%的貸款非常少。佛山一家大型的民營上市企業負責人在接受南都記者采訪時亦坦言,中國的信貸近兩年一直處于稀缺狀態,即便是地方龍頭企業,也幾乎享受不到銀行7折的貸款利率。

據悉,優質企業獲得貸款下浮優惠還與銀行資金情況有關。“正常年份每年能出現這樣的時點非常少。”上述國有銀行信貸部負責人表示,今年以來銀行資金面告急,這樣的機會更是幾乎難覓。

長期影響:降低企業融資成本

不過,短期的不影響并不意味著此舉對于銀行業沒有意義。“對于改變預期的意義可能更大。”上述股份制銀行廣東分行行長認為,這將導致未來大型優質企業在和銀行進行議價時心理底線更低。他認為,未來一些資金量較小的中小銀行會由于議價能力減弱而減少對國有企業的貸款,轉而加大中小企業貸款業務。“對于中小企業或者是福音。”不過,他坦言,這樣的變化短期很難出現。

實際上,早在二十年前已經逐步實行利率市場化的中國臺灣地區,在臺灣地區的銀行家看來,這樣的信號對于銀行沖擊實際上非常強烈。“未來中資銀行將慢慢因為價格戰而進入惡性競爭狀況。”珠三角一家臺資銀行行長直言,在臺灣,利率市場化逐步鋪開,其中在放開貸款利率管制之后,銀行間未來爭奪優質企業,往往展開價格戰。“即便中資銀行短期沒有動作,我們外資行業會趁機殺低市場價格,爭奪客戶。”他認為,銀行的凈利差將會出現大幅度下滑。

不過,招商證券首席金融分析師羅毅在接受南都記者采訪時表示,此次的調整,由于能享受到7折貸款利率的企業覆蓋面非常小,所以此舉對于銀行短期利差的影響非常小。他預計,此次放開貸款管制,對于銀行凈利潤的影響大概在2%。他認為,放開存款利率管制對于銀行利潤影響更大,但在放開貸款利率管制后,政策上將有半年左右的觀察期,短期存款利率管制放開的概率不大。

中國利率市場化關鍵步

●2004年允許貸款利率下浮

央行放開存款利率的下限管理;放開除城鄉信用社外金融機構貸款利率的上限管理,允許貸款利率下浮至基準利率的0.9倍。這一步改革最大的亮點,是允許貸款利率下浮。

●2012年存款利率上限首次上浮

當年6月8日和7月6日,央行兩次調整金融機構人民幣存貸款基準利率及其浮動區間。存款利率上限首次上浮,為基準利率1.1倍。2012年7月,將貸款利率浮動區間的下限由基準利率的0.8倍調整為0.7倍。

●2013年全面取消貸款7折下限

取消貸款利率7折下限,由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。僅個人房貸維持7折底線。

房貸利率下限、存款利率未調整

個人實惠更有限信用記錄更關鍵

在昨日央行宣布全面放開金融機構貸款利率管制中,央行特別表示,為貫徹落實黨中央、國務院有關房地產市場調控政策,抑制投資投機性購房需求,促進房地產市場平穩健康發展,人民銀行對個人住房貸款實施有效的政策引導和審慎性監管,要求商業銀行繼續嚴格執行差別化住房信貸政策。因此,此次改革未對現行的商業性個人住房貸款利率政策作出調整,其利率下限仍保持為貸款基準利率的0.7倍不變。

對于個貸方面,接受南都采訪的銀行人士認為,影響將非常小。“最大塊的房貸不動,個貸業務影響較小。”一家股份制銀行行長表示。此外,還有銀行人士指出,個貸業務利潤不高,在今年的流動性緊張中,最先被停掉的就是個貸業務,所以銀行不會在個貸業務上給出太多的讓步。不過,一位股份制銀行個貸部負責人認為,放開管制后,個人信用記錄優劣對于個人貸款利率定價影響較大。個人信用較高,可以享受到的利率優惠更多。

而對個人影響更大的存款利率,此次也未做任何改革,與去年存款利率浮動上限放寬至1.1倍不同,此次利率市場化推進過程中存款利率政策未有進一步放松。不過有接近央行的人士曾透露,此次推出的利率市場化政策原計劃包括了將存款利率浮動范圍放寬至1.2倍的政策,但在最后出臺前夕被取消了。李迅雷認為,存款利率沒有進一步放開,表明利率市場化已進入攻堅階段。銀河證券首席總裁顧問左小蕾認為,取消貸款利率下限是一個重大進步但還不夠,目前存款利率上限并未放開,這意味著對于金融機構的定價能力依然未構成挑戰。短期內金融機構也不會切實下調貸款利率。

取消票據貼現利率管制直指“影子銀行”

與去年利率市場化重啟時相比,此次取消對票據利率的管制是首次提及。央行提出:“取消票據貼現利率管制,改變貼現利率在再貼現利率基礎上加點確定的方式,由金融機構自主確定。”對此,某國有大行票據業務部資深人士認為,經歷6月末的“錢荒”亂局后,央行對通過同業業務來打擊“影子銀行”有了新的考慮。

該人士表示:“取消票據利率管制,市場利率的波動將更為頻繁劇烈,而銀行未來將更傾向于發行短期票據,以根據市場利率變化適時調整,長期票據由于可能面臨一定風險而會少人問津。這樣,央行就成功通過市場的手段解決了目前商業銀行在同業業務上期限錯配問題。”

“其次,取消利率管制后,未來的票據業務一定會越來越難做,對從業者的專業水平和利率判斷能力要求更高,市場利率的波動對票據業務的收益影響會更大,機構們的業績也會呈現兩極分化。在這個前提下,資金充裕的銀行在從事票據業務時會更謹慎,而資金緊缺的中小銀行考慮到成本和風險,可能逐漸淡出票據業務乃至資金業務,從而影響到票據市場的交易量。”該人士表示,“事實上,在利率市場化的大背景下,隨著存款利率管制未來進一步放開,包括票據買入返售、同業存放、同業拆借等在內的同業業務整體上都將出現萎縮,從而遏制商業銀行同業業務的盲目擴張問題,加速商業銀行的‘去杠桿化’,達到整頓和規范‘影子銀行’的最終目標。”

本文來源:南方都市報作者:李鶴鳴陳穎

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