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央行叫停部分銀行票據貼現?

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

分析人士稱,央行叫停票據貼現或為限制銀行月末和季末的信貸沖刺。CFP供圖

據相關報道,9月最后一周,國內銀行體系信貸投放并未重現此前月末、季末慣常的突擊現象,截至9月30日,工建中農四大行當月新增人民幣貸款僅1660億元,環比較上月少增500多億。

知情人士透露,四大行信貸環比少增兩成的主要原因是,中央銀行在季末最后幾日對各大行進行了窗口指導,多位人士還透露,“央行叫停了部分銀行的票據貼現業務。”分析人士認為,央行此舉旨在限制各家銀行月末和季末通過票據貼現來實現信貸沖刺,9月中下旬以來,貨幣市場一路上揚的銀行票據直貼利率恰好部分側面印證了上述消息。

9月新增貸款可能低于預期

權威人士透露,9月最后一周,國內銀行體系信貸投放并未重現此前月末、季末慣常的突擊現象,截至9月30日,工建中農四大行當月新增人民幣貸款僅1660億元,環比較上月少增500多億,其中工行和建行維持了一貫500億左右的新增貸款,但中行,尤其是農行新增貸款有明顯下滑,“從26日到30日,新增貸款很少。”

“9月份新增貸款可能要低于此前預期的7000億水準。”一券商銀行業分析師分析。數據顯示,9月末工建中農四大行票據貼現下降700多億,而9月26日這一數據尚為負增長100多億,這意味著四大行9月份剔除貼現后,一般性貸款新增在2400億元左右,與此前大體一致。

央行三季末出手窗口指導壓制票據貼現的做法,使得銀行體系季末信貸沖刺的動能大降,存款或許也會受到部分沖擊。數據顯示,受季末存款回流影響,截至9月底,四大行存款余額(含同業存款)增長1.2萬億。不過,受票據貼現壓縮影響,股份行的存款增長并不樂觀。

據大行人士分析,目前銀行月末季末存款沖刺,無外乎如下手段:除依靠發行理財產品帶來的時間差沉淀短暫而巨量的儲蓄存款外,月末沖刺票據貼現則被視為存款派生的重要手段。從信貸結構看,今年二季度來,房屋銷量在經歷了8個多月的同比負增長后,開始觸底反彈至正增長,這帶動了個人房貸的快速增長。上述知情人士透露,四大行新增貸款中,仍以個人貸款為主,公司貸款雖有所恢復,但估計中長期貸款依然疲弱。

云南票據貼現業務并沒有停

不過,一家股份制商業銀行昆明分行的人士告訴記者,銀行并未叫停票據貼現業務,業務還在正常開展中,只是銀行在嚴查這一塊的業務。但是,近期票據市場的貼現利率確實一路走高,3月份月貼現利率徘徊在3‰,8月份上升到4‰,9月底則已超過5‰,超過同期貸款的利率水平。現在云南省的貼現利率在4.73‰。

“每到季度末,銀行都會利用票據業務做大存款,將企業的票據保證金作為存款,申請承兌匯票,貼現生成貸款,發放的貸款再形成貸款,這樣,銀行月底和季末的存貸款規模就很容易上去。”一家國有商業銀行云南省分行的人士告訴記者,云南省的票據貼現業務并沒有停,可能央行是實行局部叫停票據業務,北方的票據業務的確是非常緊張,一些做票據業務的人有向西部傾斜的現象。

不過,這種存款虛胖,一到下個月初,規模就會出現巨額落差,銀行人士介紹,6月末7月初,存款落差曾經高達2萬億,引起央行高度重視。

也有票據公司資深人士認為,央行叫停票據貼現與貸款結構的調整有關,票據融資多為短期融資,且在部分銀行,一般是實體經濟投放減弱時才多用票據代替,央行可能希望引導銀行加大實體經濟的投放,增加中長期貸款。

債券融資呈現火爆態勢

票據融資在今年的銀行信貸投放中占據了重要角色。數據顯示,今年1-6月新增票據融資7642億元,占同期新增貸款比例為16%;去年下半年新增1534億元,占比為5%;去年上半年則減少1422億元,占比為負3%。

相較于間接融資的疲軟態勢,債券融資則呈現火爆態勢。據中金公司統計,截至9月30日,非金融企業債券(包括企業債、公司債、中票和短融)凈增量達2717億,為2011年以來單月最高量。從結構上看,中票仍是增長主力,凈新增1535億,占全部非金融企業債券凈增量的57%,顯示中長期債券對基建項目的支持力度在逐步加大。

值得注意的是,有部分銀行人士認為,叫停票據貼現,可能暗示央行準備降息。不過多位受訪人士認為,貨幣政策操作上,央行今年用逆回購數量操作的特點已經比較明顯,價格調控降息的可能性不大。

(本文來源:云南信息報)

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