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直接融資大力發展,金融脫媒勢態明顯,銀行加快轉型步伐

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

隨著金融市場化改革的日益深入,2012年直接融資發展迅速,在社會融資總額中的占比快速提升,以銀行間接融資為主的融資結構正在轉變為直接融資和間接融資并重的結構,銀行面臨“金融脫媒”不斷加劇的挑戰。

央行數據顯示,2012年全年社會融資規模為15.76萬億元,比上年多2.93萬

億元。在社會融資總量數據變化中,債券市場發展尤為快速。在社會融資總額中,企業債券占比14.3%,同比高3.7個百分點。全年企業債券凈融資達2.25萬億元,同比多8840億元。

與此同時,人民幣貸款占社會融資總量的比例持續下降。全年人民幣貸款占同期社會融資規模的52.1%,同比低6.1個百分點;與2012年1月的75.7%相比,下降了23.6個百分點。

直接融資規模的不斷提高,在為實體經濟發展提供高效、低成本融資渠道的同時,加速了金融脫媒,促使銀行業金融機構深入推進戰略轉型。2012年,商業銀行積極提升服務實體經濟的能力,為中小微企業、“三農”、民生建設提供更多更高效的金融服務;同時,加大金融創新力度,打造差異化競爭能力,提高綜合金融服務能力,綜合化經營邁出新步伐。

入選理由:

直接融資突破性的發展,是我國融資渠道又一次革命性的變化。在倒逼商業銀行加快創新進程的同時,也意味著宏觀金融調控與管理的重點應更多關注非銀行信貸這個部分。

專家點評:

2012年全年,人民幣貸款在同期社會融資規模的占比僅為52.1%,這一數據傳遞了一個非常重要的信號,金融脫媒現象在我國已經達到一個新的高峰。尤為值得注意的是,與此同時,我國的利率市場化得到進一步推進,人民銀行在2012年兩次非同步降低和調整存貸款利率及其浮動區間,使銀行業的凈息差(NIM)進一步收窄,銀行業的利潤出現大幅下滑。

很明顯,金融脫媒和利率市場化的相伴而行已經和正在帶給國內商業銀行一個階段性的生存危機,從而也帶給商業銀行加快經營結構和發展方式轉型的空前壓力。總結國際經驗,對國內商業銀行而言,有效應對金融脫媒和利率市場化沖擊的主要手段就是經營模式的戰略轉型,而實現轉型的主要路徑就是發展金融業的綜合經營。為此,必須從宏觀和微觀兩個層面推進金融業的綜合經營:

第一,從微觀層面,國內商業銀行必須積極推進資產結構和盈利結構的轉型,擺脫對高資本耗費的貸款資產擴張的路徑依賴,通過積極發展非信貸業務和金融服務,實現資產和盈利結構的多元化,實現低資本耗費下的可持續增長。

第二,從宏觀層面,金融監管當局要大力支持和鼓勵商業銀行實施綜合化經營,為綜合化經營創造有利的法律和政策環境。包括:修改金融法律,鼓勵綜合經營;適度放松分業管制,促進金融業綜合經營;下放金融審批權,鼓勵金融創新;加強金融業的綜合監管,有效控制綜合經營風險。

點評人:中國工商銀行城市金融研究所所長詹向陽

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