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煤炭行業:油價與信貸回升利于近期估值

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

一周煤炭行業觀點:

本周部分地區焦煤價格繼續出現了一定下跌,港口動力煤價格仍保持穩定。油價近期受伊朗局面影響帶動強勁走勢,以及信貸水平恢復提升風險偏好情況下,煤炭估值中樞近期有望穩中有升。

宏觀需求放緩帶來基本面下滑已顯現,目前關注的是經濟是否出現超預期下滑現象,從政策及時轉向來看,這種風險目前不大,我們認為煤炭行業未來一個季度面臨估值穩,公司基本面分化狀態,對機構投資者而言精選績優公司依然是未來一個季度最好的策略,而不是全面撒網博取政策放松帶來的短暫估值系統提升機會。

繼續重點推薦此類公司:山煤國際()(霍爾辛赫放量,持續注入可期,成長性好)、永泰能源()(大股東低位增持顯示信心,成長速度快)、蘭花科創()(12年確定性增長,13年小煤礦放量);繼續推薦:冀中能源()、潞安環能();中國神華()、中煤能源()。

上周行業動態:焦煤價格下調,秦島煤價企穩

1)上市公司所在地煤價:(潞安環能)山西長治襄垣瘦精煤車板含稅價下降30元/噸至1320元/噸;(西山煤電()/煤氣化())臨汾焦煤車板價下降40元/噸至1660元/噸;臨汾1/3焦精煤車板價下降30元/噸至1440元/噸;(永泰能源)靈石2#肥煤車板價下降50元/噸至1500元/噸;靈石9#肥煤車板價下降50元/噸至1400元/噸;(山煤國際)長治郊區瘦精煤車板價下降30元/噸至1330元/噸;我們監測的上市公司所在地煤炭價格與上周持平;

2)港口煤:大同優混維持910元/噸;山西優混維持865元/噸;山西大混維持760元/噸;普通優混價格維持660元/噸;

3)國際煤價:ARA指數下降1美元/噸至116.8美元/噸;NEWCFOB指數下降1.5美元/噸至115.4美元/噸;RBFOB指數下降1.5美元/噸至106.9美元/噸;

4)港口煤炭庫存:秦皇島內貿庫存下降38萬噸至593萬噸;廣州港庫存上升18萬噸至266萬噸;

5)沿海港口運價:秦皇島至廣州運價下降1元/噸至45元/噸;秦皇島至上海運價下降3元/噸至34元/噸;天津、京唐至上海運價下降1元/噸至36元/噸;黃驊至上海運價下降2元/噸至35元/噸;6)美元指數維持76.91;澳元兌美元下降0.0094至1.028;11月04日ECRI領先指標為122.29,較10月28日上升0.23;SHIBOR3個月利率下降0.0501至5.6542;SHIBOR1年下降0.0037至5.2509。

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