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票據質押貸款盛行融資新途隱匿風險

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

新增貸款超市場預期,票據再次扮演了重要角色。

央行數據顯示,在8月份7039億元的新增貸款中,票據融資達1314億元,占比接近20%。記者從銀行渠道獲得的信息顯示,工行、中信、上海銀行表現突出,分列國有行、股份行及城商行首位。

在5725億元的一般性貸款中,亦不乏票據作出的間接貢獻。

數名銀行業人士透露,近期票據質押貸款開始興盛,在各種出口通道被堵之后,沒有真實貿易背景的融資性票據找不到出路,經過多個環節,轉化為理財產品;部分中小銀行則以票據質押模式為持票企業提供融資。

“這些模式隱藏有一定的合規風險,可算是變相的信貸資產操作,銀行需謹慎。”長三角某國有行信貸人士稱。

票據融資震蕩上行

“現在的環境下,雖然票據受很多因素影響,但上升趨勢穩定。”前述國有行信貸人士對本報說。

以該行為例,上半年嚴控“鐵公基”貸款,實體中小企業的需求也不旺盛,一些存量貸款到期后,資金要尋找新的去向,就以票據來填充。

據央行數據,6月末,票據融資余額億元,相比上月新增341億元,但7月、8月新增票據分別高達1526億、1314億元。

滬上某銀行人士稱,6月份票據縮量與監管有關,鑒于大行此前過度擴張票據,不利實體經濟發展,央行對部分機構進行了“窗口指導”。此舉在一定程度上抑制了票據增長。

數據表明,票據融資新增量曾在4月份出現一次爆發,在2月份千億基礎上翻番到2407億元,占當月6818億元貸款量的35%,5月票據融資為2320億元,仍占到近8000億信貸的30%。

在6月末短暫縮減之后,7、8月份的票據融資月度新增量又回升到1000億元以上,證明市場需求依然旺盛。

南方某股份制銀行票據人士透露,7月末,工行2272億、浦發928億、上海銀行459億分列國有、股份制及城商行第一名。

但從股份行來看,7月末12家股份制銀行存款比上月下降1140億,貸款增加675億,其中票據融資增加440億,占新增貸款的比例高達65%。7月末股份制銀行承兌匯票余額億,比上月增加1043億,表明存款增長主要依賴保證金存款。

及至8月份,銀行座次有所變化。上述人士透露,全國票據融資余額億中,工行2507億、中信977億、上海銀行509億分列國有行、股份行及城商行第一名。股份行陣營,浦發942億下滑至第二名,招行768億位列第三名。

質押貸款興盛隱憂

票據給中小銀行帶來的不只是貼現融資,近期,以票據質押發放一般性貸款的情形日益增多。

隨市場人士普遍預期票據規模會出現中性偏緊的局面,今年總體是“收緊年”。南方某銀行人士稱,在這種情勢下,票據貼現不僅直接填補貸款不足,以質押方式發放一般性貸款也成為各行占據信貸規模的重要手段。

前述長三角某國有行信貸人士介紹,與票據直接貼現相比,票據質押貸款并沒有那么嚴格的貿易真實性背景審查要求,所以此模式成為融資性票據的重要出口。

農信社“消規模”、票據信托等被監管層叫停,票據案件頻發,民間票據市場風聲鶴唳,缺乏貿易背景的融資性票據已無處可去。有銀行人士估計,目前融資性票據在總量中的占比在30%以上,部分激進型的銀行此類票據占比可能達到50%。

“對于假票,我們有信心辨別出來,但對于光票、瑕疵票,我們沒有信心審查其貿易真實性,畢竟在市場上做了那么多年。”前述國有行人士說。在他看來,質押貸款需要關注的是貸款用途,票據的風險并不在貸款行,而在于承兌行,貸款行對承兌行有追索權利。

從成本而言,目前質押貸款的利率在6%左右,雖比貼現利率5.6%高一點,但差距不大,企業的成本并無多大增加,反而盤活了所持票據。

此類業務并未在上市銀行信息披露范圍,業內人士無法獲知操作量。上海票據專家趙慈拉稱,票據質押貸款雖對銀行個體沒有風險,但行業整體量不宜做大,否則量大之后刺激承兌需求,各家銀行開具融資性票據多了之后,恐會帶來系統性風險。

前述長三角國有行信貸人士透露,融資性票據的另一出口在于轉換成理財產品,但亦有合規風險。其模式大致是,保理產品以票據作質押,通過信托渠道發售理財產品。“保理屬于貸款,本應進表內,但轉化為理財產品后就出表了”。

在他看來,有些票據本可以貼現,部分銀行卻將其包裝成應收款,這幾乎與代收代付業務沒什么區別。他所在的大行未操作此類業務,其分析中小銀行較多。

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