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難以忽視的“流動性陷阱”-新聞頻道-和訊網

標簽 貨幣 銀行 中國 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

雖然美聯儲終于明確了量化寬松政策在明年的退出時間,但經濟寬松政策退出對市場的影響已經提前凸顯出來。

“美聯儲的寬松貨幣政策已對大部分小型銀行的利潤構成沖擊,導致這些銀行所持有的資產管理產品幾乎毫無收益可言。”中國資產管理研究院院長楊宏森認為,“這是寬松貨幣政策所帶來的副作用之一,對于連續使用經濟刺激政策的美國來說,QE的效用在逐漸減少,而不利后果卻在不斷擴大。美國經濟政策也是世界的風向標,而美國寬松政策的實施效果,可以為各國的經濟政策調整帶來重要借鑒。”

這樣的借鑒已經直接在日本等國體現。自日本央行4月4日推出最大規模經濟刺激政策之后,其作用一再受到本國民眾和世界各國的質疑。消息人士稱,日本央行沒有準備新的刺激計劃,也沒有在現有政策以外考慮備用舉措。

“我們期待的經濟強復蘇周期并沒有來到。”楊宏森認為,每一次經濟衰退后都會留下大量的積壓需求,這些需求將產生隨之而來的經濟強復蘇動力,然而這次面對的是市場的弱復蘇,并且看上去未來仍充滿坎坷。對于這一切,始作俑者就是貨幣刺激政策!實際上,越來越多的經濟學家在懷疑QE政策對經濟的正面影響,自2008年世界經濟危機爆發后,首輪貨幣刺激政策的確有效地遏制了危機的蔓延,并將其破壞性降到了極低的程度。但是正因為這樣,也讓世界各國將貨幣刺激政策奉為“萬能靈藥”只要經濟一減速,就想起貨幣刺激,如今全球經濟的“流動性陷阱”特征日益顯現,給未來的世界經濟走向帶來更多的變數。

國內對于“流動性陷阱”非常小心,國務院在本周三表示將合理保持貨幣總量,堅持穩健的貨幣政策,并表示要嚴密防范金融風險,嚴禁對產能嚴重過剩行業違規項目提供信貸。國內政府對于QE政策的審慎程度前所未有,在經歷4萬億刺激計劃并頻繁進行的利率調整之后,“三思而行、謀定后動”則成為當前中國經濟政策的精髓所在。(興利投資

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