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摩根大通:影響次貸危機市場至少10年

標簽 摩根 銀行 創新 證券 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

次貸危機到底什么時候才可以結束?來自摩根大通的最新分析說:將對金融市場影響至少10年;而兩位諾獎得主則分別作出很憂慮的預測:次貸危機結束尚需兩三年;不知次貸危機何時結束;而布什政府表示:美國經濟依然是一個“有活力的經濟”。

■走勢?預測

機構預言:至少持續10年

美國摩根大通公司14日發布分析報告說,次貸危機對金融市場結構及定價的影響將持續至少10年,并將使中央銀行擁有更大的監管權力。摩根大通分析師讓?洛伊斯和瑪格麗特?坎內拉在報告中說,市場參與者和監管者未來將集中精力控制那些在次貸危機中暴露出的核心風險,其中包括抵押貸款放貸標準以及證券化產品融資杠桿水平等。這些變化對市場行為的影響將持續至少10年。報告列舉網絡泡沫破滅、長期資本管理公司危機等對金融市場造成嚴重沖擊的事件稱,多數事件對市場參與者行為的直接影響都在10年以上。報告預言,隨著次貸危機發生后市場行為的改變,未來銀行將向“更大、更安全和一定程度上盈利能力降低”的方向發展,金融產品證券化進程也將受到抑制。

經濟學家:不知何時結束

機構的看法很“憂郁”,而來自專家的預測也一樣“憂郁”。在4月13日博鰲亞洲論壇“次貸危機及其對世界經濟影響”的討論中,2007年諾貝爾經濟學獎獲得者馬斯金表示:無法預測次貸危機何時結束。在美國次貸危機當中主要的危機并不是不良貸款的數量,因此弄清不良貸款數量不足以解釋對美國和全球經濟的影響。由于還有許多不確定因素尚未確定,因此次貸危機帶來的損失不能計算。如果我有一個水晶球,我能回答次貸危機結束的時間和損失的數量,可是我沒有。美國哥倫比亞商學院教授、諾貝爾經濟學獎得主約瑟夫?斯蒂格利茨3月在接受記者采訪時表示:次貸危機結束尚待美國房地產價格反彈,這還將需要2~3年的時間。

美國政府:正在艱難時期

同時,美國政府的聲音也很不樂觀。美國財長保爾森日前稱:房市繼續成為經濟最大的風險,結束該危機仍需時日。我承認,經濟增長大幅放緩,但同時也表達了對經濟長期基本面的樂觀情緒。經濟放緩的原因在于住房市場放緩、信貸市場出現危機以及能源價格高企。目前,一些地區的房價已經難以為繼。美國總統布什日前也表示:美國經濟“很明顯正在經歷一段艱難的時期”,美國經濟去年第四季度0.6%的增長速度“顯然是緩慢的”,食品與能源價格的上漲以及房價的下跌對美國經濟造成了傷害。盡管存在一些困難,但美國經濟依然是一個“有活力的經濟,我相信美國人民的聰明才智和決心將幫助我們應對這些問題”。綜合新華社等

■走勢?專家PK

美國經濟已經衰退了嗎?次貸危機會演變為全球性的經濟危機嗎?日前一些專家就此進行了一場PK。

PK人物――孫立堅(復旦大學經濟學院副院長);談儒勇(上海財經大學現代金融研究中心副教授);于立婷(齊魯證券研究所高級分析師)。

美國會重現大蕭條嗎

正方

孫立堅:根據美國政府以往的危機處理能力,此次危機也許和IT泡沫、“9?11”事件一樣,美國在2到3年就能走出危機的陰影。美國經濟的支撐是來自于它高效率的技術創新能力,來自于它不可攀比的資本市場的發展,來自于它精湛的商品營銷能力。所以,這場危機是否能破壞到美國經濟的動力源,現在還很難判斷。

談儒勇:各國及國際金融機構出于自身利益考慮,存在協調與合作的平臺。因此,可以謹慎樂觀地認為,美國的危機不會像上世紀80年代末日本金融危機那樣持續較長時間。

反方

于立婷:從目前狀況分析,美國信貸市場問題仍無法得到實質性解決,實體經濟正常融資需求將進一步受損。在2008年之后,美國經濟將進入衰退期。逐步復蘇要等新政府上臺之后,出臺更多的減稅以及擴大財政支出的計劃。

誰是世界經濟新引擎

正方

談儒勇:美國的衰退不可避免會對全球經濟造成一定程度的負面影響,但是包括中國在內的新興市場經濟體由于經濟周期不同步等方面的原因,仍能維持比較高的經濟增長速度,這些國家和地區的經濟實力在不斷上升,有可能抵消一部分負面影響。因此,全球經濟受美國的拖累恐怕不會像一些人所估計的那么嚴重。

反方

孫立堅:次貸危機是一場金融危機,流動性危機。如果流動性注入進去,市場信心重新恢復,那危機就會比較快地結束。但就怕市場沒有信心,有錢也不去償債,造成無論政府投入多少流動性都沒法解決市場缺錢的狀況。一旦全世界的投資者對美國經濟失去信心,美國資產將會被全部拋開,美國作為世界金融市場支柱的地位將土崩瓦解,全球需要尋找新的支柱。

據國際金融報

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