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理財達人愛收益率更愛風控五大類產品如何挑選

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

P2P篇

高收益背后暗潮洶涌

簡單來說,P2P網貸就是有資金并且有理財投資想法的個人,通過中介機構牽線搭橋,使用信用貸款的方式將資金貸給其他有借款需求的人。其中,中介機構負責對借款方的經濟效益、經營管理水平、發展前景等情況進行詳細的考察,并收取賬戶管理費和服務費等收入。由于其本質為民間借貸,給大量融資難的個人及中小企業主提供了便捷、期限靈活的貸款渠道,因而投資者通常也能獲得10%左右甚至更高的收益率。

然而,高收益總是伴隨著高風險。處在高速擴張發展階段的P2P網貸平臺由于門檻低、監管缺位,整個行業魚龍混雜。去年四季度以來,隨著不少P2P理財產品進入兌付期,一些P2P公司要么因管理不善投資失誤無法兌現,要么因將資金挪做他用不想歸還而“人間蒸發”,P2P網貸平臺出現擠兌潮、關門潮,不少投資者因而面臨著血本無歸的境地。

“保本”模式不靠譜

從交易模式上看,目前的P2P產品主要有三類模式。第一類是線下交易模式,這類模式下的P2P網站僅提供交易的信息,具體的交易手續、交易程序都由P2P信貸機構和客戶面對面來完成。首批入駐溫州民間借貸中心的“宜信”就是這種模式的典型代表。另外,以豪門身份進入P2P領域的證大集團旗下“證大e貸”和第二類是承諾保障本金的P2P平臺網站,一旦貸款發生違約風險,這類網站承諾先為出資人墊付本金,且目前市場上以此種模式運營的P2P網站占絕大多數,如你我貸、拍拍貸、有利網等。

最后一類是不承諾保障本金的P2P網站,網站以提供線上服務為主,僅扮演中介平臺的角色,如拍拍貸。另外,還有一些P2P網站逐漸發展成了線上線下組合的模式。

其實,原本P2P僅作為撮合交易的平臺,就應是無法作出本金甚至利息保障承諾的。但當前國內諸多的P2P網絡貸款公司紛紛作出了類似“100%本金保障”的承諾。于是,這類平臺就從每筆借款中計提一定比例(一般為2%)作為風險準備金。出現壞賬,則先用資金池的資金墊付,再由公司去催收。若壞賬高于風險準備金時,則會暫停墊付,等待新提取的準備金出現后再作墊付。據此,一些P2P網貸機構還把獲得的債券進行拆分組合,打包成“類固定收益”的產品,并將其銷售給投資理財客戶,通過賺取資金的利息差和手續費來運營。

為了加強平臺自身承諾的可信度和有效性,一些P2P平臺又采用了諸如以自有資金作擔保、出資成立擔保公司或者引入第三方擔保機構的方式進行擔保承諾。表面上看似乎靠譜了一些,然而業內人士指出,這樣的模式依然沒有解決包括借貸人違約、平臺經營困難在內的隱藏風險。就像近期的倒閉潮一樣,一旦平臺經營出現問題、倒閉跑路,在缺乏監管的現狀下投資者很難靠所謂的擔保追回損失。

資金存管有風險

不僅僅是擔保模式,資金的存管問題也使得P2P網貸讓人“放心不起來”。在國外,P2P公司通常是不經手資金的,為的是最大限度降低融資成本和杜絕資金存管風險。然而在國內,大部分P2P平臺采取的是第三方支付直接收取的模式,而沒有引入安全系數最高、資質最好的商業銀行作為資金監管方。這是因為我國現有金融體系下,銀行出于對風險的考量,將P2P平臺的資金監管和結算需求拒之門外,這就使P2P公司的資金流轉只能由支付寶、財付通、快錢等第三方支付公司提供服務。

許多投資人出于對第三方支付公司的信任,卻并未意識到由第三方支付公司作為資金平臺,實際上就是將資金劃入P2P平臺在第三方支付公司的賬戶中,這與直接將錢劃入平臺的銀行賬戶并無區別,風險也隨之產生。

當然,有不少規模較大的P2P公司已意識到了資金存管風險對P2P行業的發展不利,也采取了一些做法試圖贏得投資者的信任。比如明晰融資賬目,定期公開財務報表,聘請第三方會計師事務所審計等。其出發點都是希望通過“公開”的方式讓投資人放心,可這些方式依然無法從源頭上解決資金歸集和流轉的問題。

風控水平很堪憂

另外,倒閉潮的出現也反映出P2P信貸模式看似簡單,但要經營好一個P2P企業絕非易事。除了需要有成熟的技術支持,貸前審核、貸后管理以及整個平臺的風險控制都需要非常專業的人才進行打理。尤其在中國這樣一個個人征信體系不健全的國家,任何一家P2P公司想要獲得最真實可靠的貸款人資信情況,不單要花費很多人力成本,而且還必須有一套成熟的評判系統。

P2P的一頭是甄別貸款人,另一頭則是吸引優質的借款人資源,這對于P2P公司在線上線下的推廣營銷能力有極高的要求。而這一切工作想要順利推進其背后都需要資金的支持,但目前P2P行業公司的平均注冊資本僅約為500萬元,這其中還有極高的水分。可以說,不少P2P公司的倒閉,與資金實力不足、技術條件不過關、營銷能力欠佳、風控水平不高等密切相關。

在一系列企業經營風險中,最為棘手的還是壞賬風險。借貸人如果能從銀行獲得貸款,就不會到P2P平臺來融資,15%甚至更高的利率,需要多少利潤才能還清?因此,違約風險不可忽視。然而對于各家P2P公司來說,小額貸款的壞賬率一直以來都是“最高機密”,由于不透明,互聯網信貸公司的風控水平到底有多高,自己出借的資金到底處于什么狀態,10%高額回報率的背后投資者又真正要承擔多大的風險?這些問題的答案,實在讓人怎么也看不透。

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