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利率市場化背景下的票據業務發展

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

曾一村

今年以來,我國利率市場化改革步伐顯著加快,央行在兩次降息的同時,首度允許存款利率上浮,并將貸款利率下浮區間擴大。隨著利率市場化改革的深化,商業銀行存貸款利差收窄不可避免,傳統的依賴于法定利差的盈利模式將難以持續,因此迫切需要轉變經營方式,通過大力發展金融市場業務和中間業務來實現可持續發展,而票據業務有望在其中發揮極為重要的作用,并在推動商業銀行經營轉型的過程中實現自身的轉型發展。

票據業務在商業銀行應對利率市場化和實現經營轉型過程中將發揮重要作用。首先,票據及相關產品已率先完成了市場化定價的過程,為商業銀行應對利率市場化積累了寶貴經驗。票據作為先行改革的金融產品,早已在激烈的市場競爭中實現了市場化的定價,其定價機制可以為普通貸款定價提供有益借鑒。其次,在存貸款利差不斷收窄的趨勢下,大力發展包括票據轉貼現業務在內的金融市場業務是商業銀行的必然選擇。票據融資兼有金融市場業務和信貸業務的屬性,在貢獻利息收入同時,還能貢獻差價收入,并且在調整資產規模和結構等方面具有明顯優勢。再次,提供基于傳統票據產品的綜合服務,是商業銀行提升經營水平、大力發展中間業務的重要路徑。發展以票據為核心的綜合服務,有助于商業銀行提高服務能力,在更加全面滿足客戶需求的同時增加中間業務收入。實際上,近年來一些體制靈活、轉型先行的中小銀行在票據業務上積極投入,取得明顯成效,也充分證明了票據業務對于銀行經營轉型的作用和意義。

為了更好地發揮上述作用,票據業務自身也必須完成相應的轉型發展。一是運作資金化,指票據業務的運作方式上體現出更加明顯的資金業務屬性。一方面,作為純資金業務的票據回購業務發展相對更快并呈現期限多元化的特征。另一方面,票據買斷價差收入逐漸成為重要的盈利來源,通過快速周轉、低買高賣來獲利的做法日益普遍。二是產品衍生化,指票據市場上的衍生品交易將逐漸興起。發展各類票據衍生品有助于規避利率風險,更好地掌握規模和流動性調節的主動權,并創造利用比較優勢套利的空間,開創票據業務的藍海領域。三是服務綜合化,指經營機構不僅是簡單地從事票據交易,而是提供和票據交易相關的一攬子服務。在企業客戶領域,提供票據代理、托管等綜合服務,使票據業務嵌入整體貿易融資服務將成為主流,而在同業客戶領域,為新進入票據市場的小型銀行、非銀行金融機構提供代理、經紀等服務,也是未來的發展方向。

為了順利實現上述轉型發展,商業銀行應該在經營票據業務時注意以下幾個方面:一是豐富票據業務的運作方式。改變傳統的買入并持有到期、收取利息收入的經營思路,轉而依靠多元化的運作方式和靈活多變的交易策略來盈利。為此,應加強對經濟和政策的分析,建立快速反應機制,培育雙向交易客戶群體。二是擴充票據產品的領域范圍。將視野拓展到空間更為廣闊的票據衍生品,積極利用衍生品來更好地發揮票據業務的功能。為此,應借鑒其他市場的經驗,結合票據市場實際情況,循序漸進地發展,并在風險管控上及時跟進。三是跳出票據產品看票據業務。將視野進一步放寬至票據產品之外,從為客戶提供基于票據產品的綜合服務、跨市場服務的角度出發,更加全面地發展票據業務。

利率市場化是我國金融體系改革不可逆轉的趨勢,票據業務將在商業銀行經營轉型過程中發揮不可替代的重要作用:直貼業務鞏固傳統的信貸業務收入;轉貼業務的資金化運作和衍生品交易,將貢獻金融市場業務收入;基于票據產品的綜合服務,將創造中間業務收入。因此,票據業務將全方位地助推商業銀行業務發展。在利率市場化背景下,商業銀行的經營轉型和票據業務的轉型發展兩者相輔相成。

(作者任職于中國農業銀行票據營業部)

(本文來源:第一財經日報)

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