歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

銀行業:對地方政府融資平臺貸款風險分類標準的探討

標簽 銀行 信貸 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

行業近況:

根據《21世紀經濟報道》,銀監會正進行調研,以制定《關于加強地方政府融資平臺貸款風險分類管理的指導意見》。

評論:

按照目前標準,對上市銀行資產質量影響不大。我們估計地方政府融資平臺貸款的不良率在2010年底能控制在1%左右。

如果融資平臺不良率在1%左右,200%的準備金覆蓋率將使上市銀行平均信用成本會上升15bp,對2010年凈利潤影響在5%左右(表1)。但是在最悲觀情況下,銀行業整體的凈資產會減少33%(表2)。

我們估算,如果對地方政府融資平臺貸款采用差別風險權重系數,會影響銀行業資本充足率0.2-0.4個百分點。

如果第二類和第三類貸款的風險權重分別為110%和130%,那么銀行業整體會額外消耗資本944億元,核心資本充足率會下降0.2個百分點;如果第二類和第三類貸款的風險權重分別為125%和150%,那么銀行業整體會額外消耗資本1900億元,核心資本充足率會下降0.4個百分點。

估值與投資建議:

這個指導意見還在調研階段,監管理念和參數設定還在討論之中,最后結果可能會好于預期,因此如果銀行股發生調整,會提供買入機會。我們建議:(1)商業銀行在計提準備金時應當遵循會計準則要求,撥備覆蓋率這一指標存在瑕疵,我們建議應當用撥備充足率來代替撥備覆蓋率。此外,如果不良貸款上升時還提高準備金覆蓋率要求,與銀監會倡導的動態撥備背道而馳。(2)銀監會針對2009年信貸快速增長已經逆周期地提高了0.5個百分點,再對融資平臺貸款額外提高風險資產權重,存在重復提高資本要求的嫌疑。

銀監會的監管規定會引起市場波動,但地方政府融資平臺貸款內在風險的大小取決于地方政府財政收入的增長和財稅體制的深層次改革。我們建議投資者關注《預算法》可能的修訂,這將有助于拓寬地方政府的資金來源。

風險:

房地產市場調整幅度高于預期;通脹高于預期。

(本文來源:中金公司)

推薦閱讀

進行內部評級法所要做的策略選...

內部評級法是經過長期對信貸風險的估算模型進行研究比較后再按照多系的調整所確定的基...

農業信貸的特性

信貸,指的是金融機構在農村進行信貸活動的總稱,包括存款吸收、貸款發放等行為,可以...

1.5萬億關注類貸款“劣變”...

4564億元的不良貸款余額,或許僅是中國銀行業資產質量隱憂的冰山一角。從知情人士...

10月24日期貨早盤提示

宏觀:歐元區方面,西班牙政府標售國債達到了銷售目標,而且國債收益率仍然很低,說明...

10月份新增信貸預計6000...

信貸投放規模9萬億元,四季度月均投放規模不足6000億元,再考慮商業銀行盈利的角...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.nbgbmi.tw) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
白小姐六肖中特马