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商業銀行標準倉單質押貸款業務風險分析與前景研究

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

商業銀行開展標準倉單質押貸款業務,可以有效解決現貨企業短期流動資金緊缺問題,同時拓寬銀行利潤增長空間。貸款質押物――標準倉單,是期貨市場的產物,較普通倉單而言,具有更好的品質及變現能力。期貨交易所對標準倉單生成、流通、管理、市值評估、風險預警和對指定交割倉庫的資格認定、日常管理等進行了嚴格監管,有利于銀行控制信貸資金風險,因此,標準倉單質押貸款較普通倉單質押貸款更具安全性。但是,質押貸款業務仍存在風險,本文擬通過質押貸款業務風險分析,對此項業務的開展提出若干建議。

一、銀行開展標準倉單質押貸款業務的風險分析

1.質押物風險及防范措施

質押物風險包括質押物市值波動風險和質押物缺失風險。質押物市值波動風險是指在標準倉單質押期間,由于標準倉單的市值下跌而使銀行可能面臨質押物不足額的風險。為防范質押物市值波動風險,銀行應當建立質押倉單的市值變動情況日監測,以防范倉單市值下跌風險,確保銀行信貸資金安全。

質押物缺失風險包括兩層含義:一是質押期間發生標準倉單遺失或出質人惡意掛失等情況,將使銀行面臨質押無效的風險;二是貨物倉儲保管不善給標準倉單持有人造成損失的風險。因交割倉庫保管不善,造成標準倉單持有人損失的情況,有兩種解決方法:一是交割倉庫承擔主要賠償責任,期貨交易所承擔連帶責任,期貨交易所的連帶責任主要是指其應當承擔保證履約的責任,即期貨交易所為進行期貨實物交割的雙方承擔履約擔保責任;二是期貨交易所通常要求指定交割倉庫必須對保管的期貨商品投全額財產保險,一旦發生意外,造成任何損失,可由保險公司賠償。

2.銀行操作風險及防范措施

銀行標準倉單質押貸款的辦理程序可分為客戶信用等級評定、授信管理、貸前調查、審批發放及貸后管理等幾個環節,每個環節都存在風險點。

第一,客戶信用等級評定過程中的風險點及防范措施。在客戶信用等級評定過程準備階段的主要風險點有:收集資料是否完整、真實,評級人員素質是否適應等。對應的風險控制措施有:一是嚴格按規定收集客戶資料、經營資料、財務資料;二是參與評級人員必須具備一定的財務分析水平和綜合評價能力,能夠客觀公正地開展評級工作。

第二,授信管理中的風險點及防范措施。授信管理中的風險點包含在授信審核階段、授信審批階段和授信后期管理階段。授信審核階段風險控制措施主要是嚴格審查申請人資質;授信審批階段的風險控制措主要是對提交的資料進行認真審查分析,從政策、行業、經營、財務、銀行融資風險和收益等方面,審查提交的授信方案分析是否充分,風險控制措施是否到位;授信后期管理階段對應的風險控制措施主要是密切關注客戶的經營環境、主體資格、信用等級、經營狀況、財務狀況、融資質量等,一旦發現足以影響授信額度的情況,及時調減最高授信額度;標準倉單質押貸款必須納入統一授信管理。

第三,貸前調查中的風險點及防范措施。貸前調查是標準倉單質押貸款業務流程很重要的一個環節。貸前調查程序是否得到正確執行,決定著貸款客戶的選擇是否正確,在很大程度上決定著貸款風險的大小。信貸人員不僅要審查申請人營業執照、稅務登記證、法人代表資格證書等,還應審查申請人的貸款申請、財務報表,分析生產經營狀況、財務狀況、融資及其他信譽狀況、經營者素質等;更要審查借款用途是否符合國家行業、產業及銀行信貸政策及其生產經營計劃、交易及勞務合同等。

第四,審查審批中的風險點及防范措施。貸款審查審批環節的風險主要有:申請人主體資格是否合法,是否符合貸款基本條件,提交的資料是否真實,標準倉單質押貸款是否經過信貸綜合管理系統進行審批發放。對應的風險控制措施主要有:嚴格審查申請人營業執照、稅務登記證、法人資格證書等;嚴格審查借款人的貸款條件;認真審查調查人提交的調查報告、貸款申請、借款合同、質押資料等,檢查是否真實、合法、完整和有效;標準倉單質押貸款必須經過信貸綜合管理系統進行審批發放。

第五,貸后管理中的風險點及防范措施。貸后管理環節中的風險點主要有:貸款用途是否按約定使用,貸款客戶生產經營管理情況財務狀況、市場環境、主要負責人等是否發生重大變化,還款來源是否落實;貸款質量反映是否真實;質押物的登記是否合法、合規;信貸檔案保管是否完整、安全。對應的風險控制措施有:必須按規定內容、期限進行跟蹤、間隔期檢查,及時反映風險點;每日對質押倉單市值跟蹤監測,貸款安全度到達警戒線時,向客戶發出風險提示函,要求客戶采取防范風險措施,如置換質押物、追加質押物、追加資金等;貸款安全度到達處置線時,應通過總行在交易所的特別席位處理質押倉單,并向客戶發送處置結果通知函。

3.質押物處置風險及防范措施

質押物處置風險是指當借款人不能按期歸還貸款本息,或因其他違約行為而由銀行處置質押倉單時,銀行可能面臨無法將質押物順利變現以足額收回貸款的風險。標準倉單市值和貸款質押率是發放貸款的基礎,也是能否足額收回貸款的關鍵。通常情況下質押率統一規定為不超過70%,但是由于商品期貨價格的影響因素較多,期貨價格具有很強的波動性,其走勢未必能完全與現貨市場的實際情況一致。在實際市場運行中,標準倉單這種金融資產的未來價格變化幾乎是不可預測的,我們可以從理論上對標準倉單價格可能變化的范圍進行預測。根據質押率確定原理,通過計量分析的方法,選擇2005年1月4日至2010年7月30日的滬銅期貨和大連大豆期貨日交易數據為樣本,計算得到了兩種商品在不同置信水平下、在不同質押周期時的質押率(見下表):

滬銅期貨標準倉單質押率實證統計結果

大連大豆期貨標準倉單質押率實證統計結果

注:VaR值超過標準倉單價值時,質押率計為0,即在風險非常大的時候,將不進行質押貸款的審批及達到回避風險的目的。

從以上兩表的數據可以看出,銅的質押率最高可超過90%,最低為0,95%置信度的質押率主要集中于64.5%―85.5%之間,99%置信度的質押率主要集中于49.8%-79.5%之間,不同置信度的選擇取決于銀行的風險容忍水平。大豆的質押率最高可超過95%,最低不足10%,95%置信度的質押率主要集中于77%-90.6%之間,99%置信度的質押率主要集中于67.6%-86.8%之間。

質押物處置風險防范措施有:一是在發放貸款前獲取期貨市場價格和現貨市場價格兩組數據,如果兩組數據差額在可接受的范圍內,可采用期貨市場價格,如果差距比較明顯,就要與借款人協商,采用現貨價格;二是充分考慮期貨價格波動因素,價差大、價格波動幅度較大時,適當下調貸款質押率,減少貸款風險;三是使用VaR方法計算質押率,確定合理的符合市場實際的貸款質押率。在實際應用中,關鍵在于如何確定置信區間,確定多長的質押期,從而最終得到適合銀行風險承受力的質押率。

4.銀行員工道德風險點及防范措施

信貸道德風險在實際工作中主要表現為:對借款人的信用品質、經營狀況、行業環境、發展前景等調查工作做得不充分;爭拉客戶,降低條件,放松對企業的全面調查;不能按照評級程序認真調研,進行定性、定量分析;與客戶相互勾結,提供虛假情況,或故意采用錯誤數據計算最高授信額度;在進行貸后檢查時,只注重填寫檢查表,忽視檢查的內在質量。

防范員工道德風險的措施主要有:制定相應的制度,用制度管人,用制度約束人,使制定規章制度的人同時又成為規章制度的執行者;制度出臺后,要建立一整套規范員工操作行為、強化內控監督的約束機制;加強員工思想教育,提高員工自身素質;利用鐵的紀律加以約束,嚴格執行責任追究制度,加大查處力度。

5.倉庫等級評定過程中的風險點及防范措施

倉庫審查及等級評定過程中的風險主要有:貨物儲存倉庫主體資格是否合法,倉庫主要負責人是否誠實守信,質押貨物的具體儲存位置是否明確安全等。對應的風險控制措施主要有:嚴格審查倉庫營業執照、稅務登記證、法人資格證書等;嚴格審查倉庫主要負責人的誠信檔案;認真核實質押貨物的具體存放位置及真實性;認真審查調查人提交的調查報告、與倉庫的相關合同等,檢查是否真實、合法、完整和有效。

二、商業銀行倉單質押貸款業務模式探討

1.常規業務模式

在標準倉單質押業務中,直接參與的有質權人、出質人、中間服務人三方。其中,中間服務人有交易所、經紀公司、交割倉庫、回購擔保公司等。直接參與三方作為貸款資金的提供方、資金使用方和保證該項業務正常運轉方,有不同的權利、責任與義務,具體體現在倉單質押的不同效力,主要包括倉單質押擔保的效力范圍、倉單質押對質權人的效力、倉單質押對出質人的效力及倉單質押對中間服務人的效力等。依據質押權利生效的方式,質權人根據風險控制的需要,可以簽訂多方協議。

(1)銀行、期貨公司、借款人簽訂三方協議

這類方式主要適用于無紙化的標準倉單,倉單通過等級升貼水、地區升貼水的調整,在交易所注冊成為標準化倉單,在有的交易所,倉單持有人可以自主選擇倉庫提貨,標準倉單與指定交割倉庫不存在一一對應關系。其操作方式為:三方簽訂協議,明確三方的權利與義務;質押權利憑證的登記;銀行發放貸款;質押期結束時收回貸款本息或處置倉單。該方式中的焦點是倉單的轉移,能否真正擁有倉單或擁有倉單的處置權,對銀行來說至關重要。

(2)銀行、借款人、期貨公司、交割倉庫簽訂四方協議

這類倉單與其代表的貨物一一對應,可以背書轉讓,其主要操作步驟是:四方簽訂協議,明確四方的權利與義務;質押權利憑證的過戶登記;銀行發放貸款;質押期結束時收回貸款本息或處置倉單。這種方式的主要風險點在于:第一,質押物登記風險,這種方式以倉庫的信用為基礎,如果倉庫出現信用風險,質押物質押登記法律效力難以得到保證;第二,保管風險,銀行對質押物負有保管責任,如質押物滅失,銀行要承擔信用風險及相關責任;第三,處置風險,質押物處置償債需要委托期貨公司進行,銀行質押權利因此弱化,加上期貨公司信用不一,銀行信貸資金將面臨一定風險;第四,由于指定交割倉庫數量較多,地點分散,需要一一對應登記,登記的環節較多,貸款成本比較高。

(3)銀行、借款企業、期貨公司、回購擔保企業簽訂四方協議

一些銀行為了保證貸款能夠按時、順利回收,在第一種模式的基礎上添加回購擔保企業作為第四方。回購擔保企業與銀行簽訂保證協議,保證在借款企業不能按時、足額歸還貸款時,按照貸款本息回購所質押標準倉單,在保證銀行及時收回貸款本息的基礎上,再向出質人進行追索。回購擔保方的存在,為商業銀行貸款安全加上了一道保險,但是增加了借款人的融資成本,加之一些銀行規定回購擔保企業必須具備本行認可的較高信用等級,使得借款企業很難找到符合條件的回購擔保方,實際業務操作性較差。

2.商業銀行開展標準倉單質押貸款業務的建議

上述三種質押貸款模式,歸納起來存在三個問題:一是商業銀行無法真正擁有倉單、自行處置倉單,銀行無法實現對質押物的真正占有,即便在第一種方式中,標準倉單交給銀行占有,但是標準倉單處置權仍需移交給第三方,所以,不能稱之為真正意義上的質押,會給銀行實現債權帶來很大的安全隱患;二是期貨公司自身實力較弱,主要收入來源為傭金收入和利差收入,盈利能力普遍偏低,作為擔保主體,擔保能力有限,容易形成擔保風險;三是沒有充分考慮到倉單質押中交割庫環節的風險控制。

為解決銀行倉單占有權和處置權的問題,同時將交割庫環節的風險有效進行控制,建議使用特別席位模式,同時將交割庫風險控制也納入協議簽署。此模式的特點是:商業銀行在交易所開設特別會員席位,與借款企業簽訂雙方協議模式辦理標準倉單質押貸款業務,同時聯系相關倉庫也簽訂該協議。特別席位的主要職責是處置標準倉單。具體做法是:商業銀行在交易所開設特別會員席位,企業與該行及交割庫簽訂協議明確三方權利、義務,企業通過期貨交易所將標準倉單的所有權過戶到該行特別席位下,若到期企業不能按時歸還貸款,銀行將利用特別席位通過場內或場外渠道處置倉單,同時交割庫應確保倉儲環節的風險控制。

利用這種模式開展標準倉單質押貸款業務的優點是:第一,可以實現銀行對倉單的真正占有,通過質押物的有效轉移,銀行可以始終享有質押權利;第二,利用銀行自有席位處質倉單,回收處置資金,不用再考慮期貨公司的信譽風險問題,減少了貸款中介環節,減少了操作風險,有效保障了貸款資金的安全;第三,將交割庫納入協議簽署主體,可以有效控制交割庫環節的風險,尤其是確定交割庫信用等級,這是此種模式的要點之一。因此,采取在特別席位賣出期貨合約的方式可以更快、更安全地保障銀行債權的實現。

具體業務流程如下:第一步,借款人在銀行開立專用賬戶用于貸款使用和償還,銀行對該專用賬戶進行監控,以杜絕標準倉單貸款資金直接流入客戶期貨交易保證金賬戶。第二步,銀行與客戶雙方簽訂貸款合同及質押合同后辦理質押登記手續,并將企業合法持有的標準倉單過戶至銀行名下。確認質押登記成功后,按合同約定發放貸款。貸款合同到期后,若貸款未到期但客戶提出提前歸還貸款申請,經授權分行同意后,客戶清償貸款本息,辦理質押登記注銷手續。第三步,銀行、客戶與交割庫簽署質押物保管及損失補償協議,將交割庫環節的風險控制納入質押業務中。第四步,倉單質押期間,銀行設置警戒線、處置線,每日對質押倉單市值跟蹤監測;同時與交割倉庫保持溝通,隨時關注跟蹤質押實物的在庫情況。第五步,貸款安全度達到警戒線時,向客戶發出風險提示函,要求客戶采取防范風險措施,如置換質押物、追加質押物、追加資金等;貸款安全度達到處置線時,銀行通過在交易所的特別席位處理質押倉單,并向客戶發送處置結果通知函。

三、商業銀行開展標準倉單質押貸款業務的前景展望

標準倉單融資作為連接不同市場的重要通道,使物權方、交割倉庫、質檢機構、交易所、銀行各方的物流和資金流有效結合,順暢流動,其發展前景廣闊。

商業銀行開展標準倉單質押貸款業務有利于規避以倉單為質押物的融資業務風險,規范業務發展;開展標準倉單質押貸款業務有利于提高商業銀行信貸服務功能,滿足工商企業信貸需求;開展標準倉單質押貸款業務有利于調整商業銀行信貸資產結構;開展標準倉單質押貸款業務有利于商業銀行發展中間業務,拓展新的利潤空間。

期貨公司通過開展標準倉單質押業務可以達到以下目的:收取傭金,在質押貸款業務中,期貨公司可收取一定的傭金;回購擔保保證金,期貨公司作為回購擔保方時主要為質押合同的執行提供保證,出質人不能在合同到期履行質押合同時,回購擔保方應先期履行并取得相應的追索權,因此,期貨公司可以要求質押一定比例的保證金用以處置后填補缺口。繁榮的市場會為期貨公司帶來更多的手續費,倉單質押貸款業務使銀行和投資者通過期貨公司這個橋梁,實現了有效聯接,將促使國內期貨市場進一步做大做強。

期貨交易所指定交割倉庫受交易所監管,規范性、信譽度和影響力相對較高,其開具的標準倉單在各類型現貨倉單中具有較高的信用等級。同時,標準倉單具有很好的流動性,作為質權人的金融機構可以比較容易地將質押物變現,從而實現其質押權利。目前,由上期所開發、國內首創的全電子化的標準倉單管理系統為倉單質押融資提供了很大便利,可大大降低金融機構和融資企業的風險以及商務成本。隨著交易所交割倉庫網絡的拓寬,交易所的倉庫監管將輸出到更多的消費區域和流通區域,物流企業和金融企業將獲得更多的機會從事風險較低的、基于標準倉單質押融資的物流金融業務。通過綜合配套措施,可將期貨交割業務與結構性貿易融資有機結合起來,既拓展了融資業務的渠道,又可以降低交割風險,從而形成金融機構、物流企業、生產企業、貿易企業和期貨交易所多方共贏的局面。綜上所述,開展標準倉單質押業務具有現實的可操作性和可預期的廣闊發展前景。

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