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大成藍籌穩健基金施永輝:投資不能過于激進

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

證券日報10月19日訊不同的投資者有不同的投資哲學。作為一只以藍籌穩健命名的基金的掌舵者,施永輝身體力行著“精選藍籌穩健投資”的理念,即通過分析調研,篩選出確實具有成長性的企業,在持有的過程中,只要其投資價值沒有實際改變,就不怕短期的波動,通過長期投資為持有人的資產實現穩定增值。

與時間做朋友

在市場里,人不可能不受市場波動的影響。有些人激進,欲圖戰勝市場;有些人悲觀,總是固步自封。施永輝介紹,自己剛進股市之時,信心滿滿,甚至將倉位拉到95%,如果在2007年肯定受益不淺,但在2008年就會遭到慘重損失。而經過數年投資實戰,施永輝深刻體會到在一個波動的市場中,不能太過激進,必須給自己留下修正的余地。他總結:“經過與市場多次交鋒,我明白,人是不可能戰勝市場的,我們的心態要淡泊,要著眼未來,如果想賺到每一分錢,那就可能一分也賺不到。”

在這一心態的指導下,施永輝逐步優化投資組合,在基金合同規定的范圍內,他會考慮市場的熱門行業,但也會積極配置其它未來具備成長潛力的股票。“在市場的振蕩期,要迅速做出正確判斷,并付諸實施。如果看空,不能簡單機械地大幅降低倉位,而是應提前布局,調整自己的倉位組合,這樣整個基金組合的波動就會少很多。”

有別于市場普遍界定的、以更高的風險換取可能獲得的投資收益的“成長股”概念,施永輝認為,成長股就是那些未來收益通過時間來實現并且能夠穩健增值的企業。他說:“成長的概念是跟時間有關系的,時間就是復利,我們要樂于和時間做朋友,才能賺錢。如果想一夜暴富,幾乎是不可能的。從這個意義上說,成長股更需要有長期投資的心理準備,做一個穩健的投資人。”

理性看待未來市場

在談到四季度的市場走勢時,施永輝表示:“我們應該通過觀察明年甚至未來中國的經濟趨勢,來確定四季度的投資策略。”他認為,中國未來的經濟是調結構保增長,“由于靠政府投資拉動的經濟增長帶動作用的邊際效應已經明顯遞減,而G20之后貿易保護主義抬頭的傾向也讓和出口相關的產業存在一些不確定性,所以未來經濟能夠倚仗的主要還是消費,所以消費類的企業我們還是會保持密切關注。”此外,施永輝著重提及了醫療制度改革,在他看來,醫改成功才能最大程度地釋放消費,而在這個過程中,13億人口的中國還會誕生世界級的醫藥企業。

目前中國乃至全球經濟都在轉型,四季度處于換擋期,股市很可能震蕩盤升。施永輝的理解是,雖然澳洲的加息也確認了經濟的強勁復蘇,但與此同時,股市也可能面臨政策調整帶來的壓力,比方說信貸政策。此外IPO開閘、再融資以及“解禁潮”也將分流資金,這都是四季度需要考慮的問題。與此同時,以美國為首的西方國家在“平衡世界經濟”的旗號下,可能還會繼續給中國的出口施加壓力,從而導致中國經濟產生一些波動。總的來說,四季度會是一個“下有支撐,上有壓力”的局面。

當然,從另一個角度分析,“如‘特保案’這樣的來自西方國家的壓力也將促使中國加快調整經濟結構,這是未來世界經濟發展的大趨勢,對于中國調整經濟結構,樹立民族品牌來說也是件好事。”施永輝從更加理性的角度分析說。

多方面確定選股策略

向投資者介紹選股策略時,施永輝強調一定要著眼未來,通過時間來掙錢。他總結,在選股時,需要注意三個方面的因素:

首先是行業未來的發展趨勢。他舉例,2009年汽車和家電是政策刺激最成功的板塊,尤其是汽車,隨著國民財富的積累,就算購置稅政策到期,消費增長的勢頭仍將延續。而且要善于發現行業鏈條的變化,比如地產,“經過數次調控的洗禮之后,將來發展很好的企業,必然是土地儲備較多的企業。”

其次要關注公司的治理結構。投資者投資股票就相當于投資一家企業,這有點像買房,一樣要有“貨比三家”的心態和思想乃至專業上的準備。其中,施永輝重點建議投資者關心上市公司的治理結構、管理團隊的水平和社會責任感。“從某個意義上說,重視社會責任的企業肯定也會重視自己給投資人應該帶來的回饋。”

第三要看估值水平,用合理的價格買合理的價值。投資者可關注與自己相關的大消費類,在里面找到合理的股票進行投資。

施永輝也建議投資者,要以平淡的心態看待市場,以經營實業的心態來看待投資,不用太心急。如果自己沒有時間去研究,可以通過判斷大勢購買指數基金,也可以將資產委托專業人士。

(本文來源:證券日報――資本證券網作者:肖林秀)

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