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美國商品期貨委員會打擊熱錢過度投機

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

□本報記者盧錚

美國商品期貨委員會(CFTC)3日宣布推出一系列針對農產品期貨市場的政策,旨在增加市場透明度、打擊熱錢過度投機。受此影響,當天國際農產品期貨價格全面跳水,國際油價繼續大幅回落。

抑制市場投機

隨著國際油價和農產品價格飆升,外界要求監管層關注商品市場投機的呼聲越來越高。在此背景下,CFTC連續推出一系列監管方案。

CFTC在3日發表的聲明中表示,將關注農產品期貨價格與現貨價格走勢背離現象,研究追加保證金對交易商的影響,并將研究指數交易商和投機者所扮演的角色。

CFTC宣布的措施包括,要求指數交易商和掉期合約交易商披露更多信息;取消此前有關放松投機倉位限制的政策,并設立交易者自我避險的激勵機制;為生產者開發新的價格避險交易合約;研究新的掉期合約集中結算方案;從7月起每月新發布一份交易者數據以增加透明度;與銀行合作以確保農戶獲得信貸以應對保證金追加等。

CFTC還表示,將繼續調查2月、3月棉花期貨價格異動事件,并將公布調查進度。而以往的類似調查一般都是秘密進行的。

就在幾天前,CFTC宣布正在全國范圍內對石油市場可能存在的操縱行為進行廣泛調查,并加大對能源市場的監控力度。CFTC所說的石油市場調查指的是2007年12月啟動的調查,其中許多調查互相牽涉。

CFTC委員巴特?奇爾頓(BartChilton)表示,委員會正對重要的能源市場上的任何可能的操縱行為進行深入調查。據介紹,該調查涉及監控一個價格報告系統,因為該委員會認為交易者可能通過該系統對原油價格進行短期操縱。此外,CFTC擔心原油庫存機構的一些人士利用了他們掌握的情況發布誤導信息,操縱石油期貨市場。

長期監管效果待觀察

受政策接連出臺影響,投機資本顯現出撤離商品市場的跡象。3日,芝加哥期貨交易所大豆、小麥、玉米期貨主力合約價格全線下跌。紐約商品交易所指標原油期貨價格也大跌3.45美元,收于每桶124.31美元。

與此同時,上周紐約商交所原油期貨投機凈多頭寸減少了近50%,而油價在5月22日創下每桶135.09美元歷史紀錄以來,已下跌約8%。

盡管短期抑制熱錢作用突出,但不少分析人士認為CFTC上述舉措只是在外界壓力下作出的表態,這一系列監管政策的長期效果讓人懷疑。

美國農業市場數據公司DTN的分析師伊萊恩?庫布表示,上述政策將對農產品價格產生短期影響,但長期來看無法阻止投資者交易看漲的商品。

美國全國農民聯盟則表示,更關心掉期合約和柜臺交易等不受監管的交易。有交易商表示,CFTC還應當阻止指數基金進入農產品期貨市場。

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