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銀河期貨20120507晨會紀要

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

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經濟數據--臺灣主計處公布4月消費者物價指數(CPI).--臺灣財政部公布4月進出口金額。--香港金管局公布4月外匯儲備數據。--澳洲4月ANZ網絡招聘廣告--澳洲國民銀行(NAB)4月企業信心指數--澳洲第一季零售銷售--澳洲3月建筑許可--瑞士4月失業率--瑞士4月消費者物價指數(CPI)--歐元區5月Sentix投資者信心指數--德國3月工業訂單--英國4月RICS房價差值--加拿大3月建筑許可--美國4月就業趨勢指數--美國3月消費者信貸。

重大事件--法國社會黨領袖奧朗德擊敗現任總統薩科齊,贏得總統大選.--希臘大選結果顯示,支持歐盟/IMF紓困的主要政黨受挫--美國4月非農就業崗位增幅再度放緩,復蘇動能亮警訊--舊金山聯儲總裁威廉姆斯稱,對美國經濟復蘇越發充滿希望--美國交易商預計美聯儲推出第三輪量化寬松的機率為32%。(點擊查看>>>期貨要聞)

市場摘要股市:--美國股市周五大幅走低,錄得今年最差表現一周,此前美國就業增幅放緩,引發迄今對美國經濟復蘇前景最大的疑問。--歐洲股市大跌,因美國就業數據遜於預期,給美國經濟復蘇的預期帶來新一輪打擊。

匯市:--美元兌日圓周五下滑,兌和全球經濟成長息息相關的貨幣上漲,因美國就業數據為經濟復蘇失去動能提供進一步憑證,投資人尋求避險。

債市:--美國公債價格周五上漲,此前美國公布的4月非農就業數據鞏固了美國經濟擴張正在放緩的憂慮,引發投資者在下周財政部標售公債前的公債需求。

油市:--美國原油期貨周五重挫近4%,因數據顯示美國就業增幅持續疲弱,市場原本已憂慮經濟活動放緩,就業數據加重了市場憂慮。

金屬市場:--價周五上漲,投資者買入黃金且拋售原油和股票,因美國非農就業報告提振金價投資魅力,據稱經濟疲軟或促使美國聯邦儲備理事會(美聯儲,FED)進一步放寬貨幣政策。

股指新聞:機構預測4月CPI緩至3.4%新增貸款或大幅回落;美4月非農就業遠遜預期紐約原油期貨單日下跌4%;行情:周五上證低開震蕩上行,收漲12點,約0.5%,成交維持千億規模;滬深300指數及期指漲近1%;周五道指跌168點。分析:周五上證指數低開上行,盤中回踩5日均線;滬深300指數突破今年2、3月份的高點,下周將挑戰年線;近日滬深300指數漲跌幅明顯高于上證,反映兩只300ETF的建倉效用;在政策利好及滬深300ETF建倉推動下,維持逢回調買入;但周五國際股市及商品暴跌將施壓指數。本周關注星期三的經濟數據發布。操作:回調買入早盤短信:機構預測4月CPI緩至3.4%新增貸款或大幅回落;美4月非農就業遠遜預期紐約原油期貨單日下跌4%;周五道指跌168點

銅上周五LME銅市下降21美元,本周一LM休市,但COMEX早盤下試8000美元。上周五美國新增就業人數只有11.5萬人,美國經濟復蘇的力度正在放緩,再考慮到歐洲陷入二次衰退,中國經濟增長放緩,銅價的宏觀壓力正在加大。上周五中國銅庫存減少8135噸至20.5萬噸,但保稅庫的巨大庫存仍是壓力。雖然現貨轉為平水至小幅升水,但消費商仍無采購興趣,消費旺季即將過去給銅市形成壓力。LME庫存繼續下降,上周五降至23.056萬噸,注銷倉單為7.36萬噸,LME多頭期權集中于8000美元和8100美元,近期這些價位將遭受沖擊。Escondida銅礦合同工糾紛已經結束。技術上,銅價仍然偏弱,將繼續下試7900美元。阻力位為8100美元。交易上空單繼續持有,但應根據阻力位的有效性考慮是否部分空單進行獲利。

鋁上周五LME鋁價,鋁價下降0.53%,收于2075美元,主要受到美非農就業數據不及預期的打擊。全球最大鋁片供應商美國諾夫利斯公司表示,今年美國汽車銷售強勁,或扶助美國鋁制品需求2%的增幅,并預期今后五年全球鋁需求年均增幅4-5%。此外,過去數周,新加波鋁升水上漲,較LME現貨120-130美元/噸。主要受到融資交易影響,大量的鋁被融資交易鎖定,東南亞市場鋁的供應緊張。盡管供應緊俏,但東南亞市場鋁需求依然低迷。短期內震蕩思慮對待,但上行空間有限,關注2050美元一線的支撐有效性。

鋅上周五LME鋅價震蕩下行,后有所反彈,收漲0.38%,收于2000美元。主要是受到周五公布的美國非農就業數據弱于預期的影響,4月份美國非農就業崗位增幅創下2011年10月以來最小,失業率創下2009年1月最低。信部公布了2012年有色金屬行業淘汰落后產能的目標任務,其中淘汰鋅冶煉落后產能為32萬噸,預計淘汰產能或占今年全年產能的5%左右,對于國內鋅市場影響有限。短期內震蕩思慮對待,但是宏觀經濟風險猶存,關注1980美元/噸一線的支撐有效性。

鉛上周五LME鉛價收漲0.62%,收于2105美元。國內現貨市場臨近周末,加之盤面走勢較弱,市場異常淡靜。鉛蓄電池企業訂單清淡,五一小長假節前備貨、節后補庫行為不明顯,導致再生鉛需求疲弱,廢電瓶成交遇冷。鉛價關注2000美元一線,區間震蕩偏空思路對待。

鋼材上周五螺紋低開高走,震蕩回升,成交大幅回落。宏觀方面:美國非農就業數據欠佳,使得上周五外圍市場紛紛下挫;同時受全球市場疲軟的影響,廣交會成交罕見下滑,加劇了市場對未來外貿形勢的擔憂。行業方面:進口礦市場整體保持弱勢,供需雙方均以觀望為主,成交清淡,但價格依舊維持在較高水平;現貨市場保持穩定,南方地區成交較差,但北方地區成交尚可,庫存也繼續小幅下降,庫存壓力進一步緩解。操作上,較差的國內外經濟形勢以及尖銳的供需矛盾壓制了螺紋的上行空間;但隨著庫存的緩慢下降,以及連續下跌后,做空動能得到釋放,螺紋下方也受到支撐。短期內螺紋或將繼續維持弱勢震蕩狀態。關注4250一線的支撐。

大豆上周五美盤小幅收漲,受出口需求及谷物走強帶動,另外,歐洲政治局勢不確定及周四五月供需報告多空影響不明朗將加劇短期行情的波動性,盤面在報告給予指引前維持高位震蕩的可能性較大。國內豆類走勢分化,豆粕延續領漲勢頭,連豆受拋儲傳聞影響明顯滯漲;由于遠期進口大豆成本高企,后期油粕出廠成本不斷被上移,短期資金挺粕意愿不減,粕強油弱格局將延續。中線多單持有,短線多單注意節奏。

油脂CBOT大豆期貨周五收高,因受出口需求及玉米走強支撐,豆粕創下豆類中最大漲幅,而豆油下跌,因油粕套利交易。InformaEconomics預計美2012年大豆種植面積為7582.2萬英畝,較之前高出162.2萬英畝,或有所緩解全球大豆供給壓力。馬盤毛棕櫚油期貨亦連續下滑,受疲弱的經濟數據影響,且基本面并無變化。豆棕的下滑或將進一步拖累菜油,短期油脂缺乏新的提振,受階段性壓力及利空的宏觀、基本面影響,或將呈現弱勢震蕩,建議設置好止損,謹慎操作。

玉米國內玉米現貨市場價格變動不大,仍區間整理為主。雖然上周東北產地農戶忙于春播,市場糧源供應量縮減,使得局部地區價格微漲,北方港口上量較少,收購價格再度小幅反彈,但局部地區的些微反彈跡象并未帶動全局的市場行情走勢,畢竟,關內市場供應尚可,價格相對偏弱,銷區市場到貨量仍較多,而需求遲遲不能放量,再加上國家進口力度加大的消息使得不少市場人士對后市持謹慎看好心理。預計期價仍將維持高位整理。

白糖原糖指數報收于21.17,上漲0.13,漲幅0.64%(主力07合約報收于20.81,上漲0.16,漲幅0.77%);鄭糖上周五出現了觸底反彈的跡象,是否是階段性底部還有待觀察;產業面上:截至2012年4月底,本制糖期全國已累計產糖1145.33萬噸(同比+109.47萬噸,其中甘蔗糖+88.11萬噸,甜菜糖+21.36萬噸);本制糖期全國累計銷售食糖580.96萬噸(同比-44.12萬噸),累計銷糖率50.72%(同比-1.11%);從當前全國的產銷形勢對比看,產糖量增加接近10%,銷糖量同比減少,產銷形勢不容樂觀;但近期跌幅已經反映了當前的利空形勢;技術上對于當前糖市的趨勢定位:或將步入中級別寬幅震蕩運行中。操作上建議切勿大幅追空,采取逢急跌試探性輕倉短多的策略,務必設置好止盈止損。

棉花上周五美國非農就業數據不及預期,美股和原油等商品大跌,美棉自身疲軟,尾盤收跌,7月合約結算價87.99,跌122點。印度正式發文放開出口,由于起政策反復,對市場已無實質影響。廣交會顯示成交情況不佳。5月臨近交割,倉單數量多,或令市場承壓。但據悉配額仍未發放,現貨資源不多,價格持穩,下方仍有一定支撐。鄭棉積弱已久,易跌難漲,建議觀望或日內波動操作。

燃料油紐約原油期貨周五重挫近4%,跌破100美元關口。4月美國非農就業人數增加不及預期,引發了市場對石油需求的擔憂。美國石油消費偏軟,庫存處于相對高位,同時伊朗將尋求結束針對其核活動的制裁,OPEC增產等因素均對油價產生壓力,原油近期將呈弱勢。截至5月1日,管理基金在紐約原油凈多頭增加13.12%至手。上周在外盤內需均較弱的情況下,船用油價格連續回調。中國沿海散貨運價指數比前一周下跌1%,延續跌勢,調油原料也處跌勢。價格下調對需求推動有限,市場交投冷清。成品油調價預期升溫,滬油將處偏弱態勢,成交低迷下繼續觀望。

橡膠上周五滬膠主力1209震蕩走低后略有反彈。而周五公布的美國非農就業數據遠低于預期,顯示經濟增長疲軟,歐美股市大跌。基本面方面,市場炒作的云南干旱,對供應量的影響有限;盡管泰國政府參與采購,然而不足以提振價格,泰國現貨價格走低。整體看來,市場對天氣的炒作,短期內支撐膠價;中長期看來,供需面沒有重大利好利空消息,且下游消費仍無起色。建議偏空思路對待

塑料下游需求疲弱中期抑制國內塑料現貨市場價格,期價也難以走出頹勢。本月中旬齊魯石化及中原石化有30萬噸LLDPE裝置檢修,本月中后期或出現線性供應縮減的情況。由于上周五的國際原油大幅下挫將對期塑成本支撐因素形成打擊,期塑向萬元平臺接近可能性極高。下方第一支撐位,第二支撐位1000.主要壓力位。操作上,多單離場偏空思路。

PVC上周PVC窄幅震蕩,現貨市場表現相對堅挺,主要受到成本因素支撐,廠家出貨報價低價減少,華東、華南主流報價在6700左右;上游電石價格華北地區出現小幅回落,主要受到PVC廠近期檢修增加,電石到貨略顯偏多,華南地區電石價格繼續維持偏緊狀態,價格相對堅挺。進來原油價格大幅回落或令市場承壓,增加市場空頭氣氛,操作上短線觀望,或偏空思路對待。

PTA周末原油大跌4美元,美就業數據利空市場,PTA支撐減弱。輕紡城客增單增,但是終端需求較好為周期性備貨可能較大,難有持續性。目前上游PX貨源也較多,隨著后期新裝置的投產,壓力將逐步顯現。關注8500一線支撐,把握做空機會。

甲醇上周甲醇劇烈波動,周五跌幅較大。現貨方面,華東略有回調,華南則延續上漲,內地大多盤整。我們認為甲醇大漲之后略做盤整也比較正常,整體仍維持較強態勢。建議多頭思路。

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