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風險管理子公司:期貨業破冰“藍海”之抓手

標簽 交易 創新 證券 期貨 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

當上月底證監會批準鄭州商品交易所開展動力煤期貨交易的消息傳出后,錦泰期貨的總經理夏穗寧興奮地告訴《第一財經日報》記者,該公司于今年5月注冊成立的風險管理子公司――江蘇錦盈貿易有限公司,將因其股東既有燃料流通商又有動力煤需求方的背景,而在創新業務這一“藍海”中正式擁有了用武之地。

中國期貨業協會(下稱“中期協”)網站兩個月前集中公示的“期貨公司風險管理服務子公司工商登記信息及開戶情況”顯示,已有12家期貨公司的風險管理子公司完成工商登記,其中永安期貨、南華期貨、弘業期貨、中證期貨注冊為“資本管理”類公司,新湖期貨注冊為“金融服務”類公司,方正期貨則注冊為“投資管理”類公司,而其他6家均注冊為貿易類或實業類公司。

且在這12家期貨公司中,也僅有包括江蘇錦盈貿易有限公司的5家子公司向中期協備案了風險管理服務的全部四項試點業務(倉單服務、合作套保、定價服務、基差交易)。

而隸屬江蘇省最大省屬企業江蘇省國信資產管理集團有限公司的錦泰期貨,注冊資本3億元,也是上述12家期貨公司2012年分類評級中唯一僅獲B類B級資格的公司。事實上,中期協網站公示的該公司近三年財務信息也顯示,去年在傳統經紀業務這片“紅海”中苦苦掙扎的錦泰期貨,客戶保證金也僅6.4億元,全年手續費收入不到7000萬元,凈利潤則為1131萬元。

中期協的內部報告則披露,今年一季度整個期貨行業的經紀業務手續費率已由前兩年的約萬分之0.35大幅下滑至萬分之0.228。

前年底先后開始試點的投資咨詢、資產管理這兩項創新業務雖已在今年“小試身手”,但今年一季度,全行業投資咨詢收入總計14.96萬元,資產管理收入總計為604.26萬元,而同期的傳統經紀業務手續費總收入則為27.48億元。

走出“紅海”而在風險管理子公司這一有著無限想象空間的“藍海”中找到新的業務增長點,則是錦泰期貨的控股股東審時度勢后對期貨公司的重新定位。而錦泰期貨還將增資至5億元以爭取資產管理業務資格,并將其風險管理子公司增資至1億元。

且據夏穗寧介紹,錦泰期貨之所以能夠在中期協組織的期貨公司風險管理服務子公司業務試點方案評估中,贏得評審小組的肯定及中期協領導的高度重視,就在于該公司對風險管理子公司四項試點業務中的“定價服務”敢于提出嘗試設計場外期權的方案,并將這一特色業務融合到服務股東及實體企業的需求中去。

已擁有包括投資咨詢、資產管理、風險管理子公司的期貨業務全牌照,甚至代理境外期貨交易、結算資格的廣發期貨,其總經理肖成也在上月底接受本報記者采訪時,對其設立于上海自貿區且注冊資本高達2億元的風險管理子公司寄予厚望。

肖成堅信,券商系期貨公司的傳統經紀業務必將萎縮,甚至收縮為證券公司的一個子部門。但兼具期貨自營、資管、投資咨詢等功能的風險管理子公司業務,則將因其在場外衍生品市場(OTC)上組織和開展掉期(Swaps)、期權交易,甚至參與地方清算中心的集中清算業務而擁有難以估量的生命力,未來也才可與高盛等國際大投行的大宗商品部門同臺競技。不過,他同時表示,這要求風險管理子公司儲備有相當數量精通金融工程的人才。

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